外资行发人民币债是双赢之举

　　国务院近日批准首批两家外资法人银行赴港发行人民币债券。这一消息普遍被外资银行视作利好，认为有助于其突破发展瓶颈。

　　外资银行目前获取人民币资金的来源主要有两个，一是在境内吸收存款，二是通过同业拆借。

自从外资银行全面经营人民币业务以来，在拆借市场上，很长一段时间呈净拆入。７５％的贷存比监管标准，更被部分外资银行看作无法完成的任务。受网点数量的制约，外资银行只能借助同业拆借来实现资产和负债的匹配。外资银行期盼通过更有效的途径获得人民币资金，如发行股票及人民币债券。为此，东亚银行、汇丰银行等多次表达了有意在上海证交所上市的愿望。

　　上海证交所国际板的设立已成为热议。前不久举行的第二次中英财经对话传出信息，中方将允许境外公司在华上市。可短期来看，Ａ股市场ＩＰＯ融资尚未恢复，又有创业板推出的重任在肩，外资银行来中国内地上市还没有具体的时间表。在此情况下，发行人民币债券成为了最快能够实施的方式。２００８年底，中央出台的《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》，首次明确提出“允许在内地有较多业务的香港企业或金融机构在港发行人民币债券”。

　　由于境内发行人民币债券尚未“开闸”，赴港发行人民币债券是外资银行的首选。之前，国家开发银行、中国银行等曾在港发行人民币债券，受到香港市场的欢迎。在香港市场人民币投资需求旺盛的情况下，汇丰和东亚的内地法人银行发行人民币债券，同样能够受到市场热捧。对外资银行来说，今后的人民币资金融资渠道将越来越宽广。上海建设“两个中心”的实施细则明确提出，“支持有人民币长期资金需求的在沪外资法人银行发行人民币债券”。

　　一旦突破了人民币资金来源的瓶颈，外资银行的业务有望上一个新的台阶。而在今年一季度，中资银行信贷飙升，外资银行却出现“开倒车”。央行上海总部公布的数据显示，一季度，在沪中资金融机构新增人民币贷款２４５１．１亿元，同比多增１７３６．７亿元，为其去年全年人民币贷款增量的９８．７％。相比之下，外资银行人民币贷款减少１７０亿元，同比多减３７２．９亿元。

　　监管部门支持外资银行发展的态度可谓“与时俱进”。１０年前，国内金融业更多担心外资银行来华“抢滩”的冲击，对外资银行进入设置门槛。而今，在上海建设国际金融中心的大背景下，为外资银行创造发展条件，是一个“双赢”的举措。从外资银行的角度来看，股票或债券融资可降低资金成本，进一步做大业务，增强其在中国市场上发展的信心。与此同时，外资银行的发展，既可以带动我国金融服务水平的提高，也促进了经济发展。在人民币国际化进程中，外资银行发行股票和债券都具有积极意义。汇丰银行（中国）有限公司行长兼行政总裁翁富泽表示，“将与内地监管机构保持紧密协作，促进在岸和离岸人民币金融市场的发展。”

　　上海建设国际金融中心目标的实现，首先要使上海成为金融机构聚集的城市。这也是国际金融中心最起码的标志。只有金融机构云集，交易量大幅上升，才能使上海的金融中心逐渐具有国际味。此次批准的两家赴港发行人民币债券的外资法人银行，总部都设在上海。未来上海将进一步支持外资法人银行发行境内人民币债券及推进“登陆”国际板。这一系列开放政策的实施，将改善外资银行的经营环境，对上海“两个中心”建设起到积极的推进作用。