第七场“中国汽车产业投资”论坛实录

　　每年一次的亚太投资峰会是中国风险投资领域最具行业影响力和知名 度的会议之一，也是亚太地区最有影响力的大型会议之一，目前已经成功举办四届，第五届亚太投资峰会 暨Topcapital“2009中国投资之最”颁奖典礼于2009年5月20-21日在北京举行。

　　主持人：下面我们有请今天参加本次汽车产业投资专场的各位嘉宾上台。

　　大家也看到，今天我们参加讨论的嘉宾是两个行业，一个是来自汽车行业的资深领导或者专家，另外一方面是投资界的重量级人物。所以我们关于汽车这个行业的专家的介绍，我有请中国贸促会汽车贸易委员会副会长，艾会长来做一个精彩的介绍。

　　艾树媛：

　　各位来宾，早上好，在汽车这个板块来说，我们是第一次参加这个会，前四次都没有参加。可见，第五次亚太投资峰会对汽车这个板块有一个高度的重视，另外，汽车在全世界范围内都再关注汽车，另外全世界范围内都在关注中国，所以我很荣幸参加这次峰会。也感谢各位嘉宾参加这个会议。请允许我介绍汽车方面的几位嘉宾。这位是沈宁吾先生，我历来喊他沈总，他本身就是清华大学学汽车，汽车毕业以后，我们那个年代讲分配，分配到东风汽车厂，一直在供奉汽车厂工作了四十年，从汽车主任，从副总师，一直做到了东风汽车集团的总裁，现在是中国汽车工业协会副秘书长，他在东风集团也主管过生产，主管过合作，像东风跟国外合作的项目，沈总都亲自参加。在任中国汽车工业协会任副秘书长期间，他又致力于中外汽车零部件方面的发展。呆会儿，我们请沈总发表对汽车零部件方面，我们国家有什么发展空间，给下面的嘉宾提供很好的机会。这位是王景立博士。王景立博士，我可以跟大家讲，我们的相识是在1996年的1月份，在底特律的总部，他那个时候是通用汽车部门高级工程师，他在通用部门服务了近20年，后来在国内的中泰汽车，搞过中外合资，现在又在INNOVA公司做总裁，网博士对中外汽车有很好的经验，另外他回国之后，也是在国内的企业，在一些投资方面做了很多的工作。我觉得他呆会儿可能会给大家提供一些中外合资方面，中外合作这方面有哪些经验值得借鉴和在新能源，新技术，新材料这方面有哪些投资的方向和发展，这个空间，可能供大家来做一个参考。这是网博士。这位是联通汽车集团吴家齐总经理。联通汽车集团等于是从汽车营销，就是咱们讲做汽车营销，但是他这个集团就跟一般的普通的4S店，或者我们汽车行业所熟悉的亚运村，这样有些市场是不一样的。它是一个集团。它是一个跨区域，领域它的这个集团肯定是跨品牌的，它的这个集团是比较独特的，也是比较特殊的，除了搞汽车经销之外，还搞汽车后市场服务，对于金融都有他们自己的看法。呆会儿也请吴总介绍这方面的投资机会和发展的空间。下一位是程总，程光宇，它是今日新概念汽车租赁公司，这是搞的很成功的租赁公司，在座可能对在国外的租赁很熟悉的了，很成熟，很规范，对于我们国家来讲，搞这个租赁公司，一开始会碰到很多的困难，信誉的问题，还有很多的管理，市场不规范的问题。但是今日新概念做到今天也有十几年的历史了，刚才我做了交流，过去也有一些了解，他们做得还是很成功。呆会儿请程总在这方面做以介绍。我本人是中国贸促会汽车分会的副会长。另外现在还有一个清华大学汽车EMBA协会，我担任会长，也给大家在汽车营销方面提供一个平台，便于中国汽车营销方面更加规范，使我们中国的汽车市场发展的更好。我先介绍这些，谢谢大家。

　　邱立平：

　　谢谢艾会长的介绍。下面请大家做一下介绍。

　　童士豪：

　　我们是启明创投，我们关注的行业主要是消费类、互联网，然后还有IT行业，包括环保、新能源，还有医疗，传统的IT行业。我们在汽车方面做的两项投资，第一个是E HI（谐音）租车，现在在国内是排在前面的租车，第二个是拍车，在汽车网上拍卖汽车。我们很荣幸地谈我们的想法。

　　吴穷：

　　大家好，我叫吴穷，来自德意志银行，我本身也关注汽车行业很长时间，沈总所在的东风汽车集团，他们在海外上市，我们也是非常关注的，我们很愿意站在一个桥梁的角度，向大家介绍一下，融资方都在看什么，投资方都在看什么。

　　邱立平：

　　我们是麦顿投资，在汽车领域，我们在1996年，我们投资了中国最大的汽车厂商，在山东。我们在07年投资了一个厂家，最近我们也在看一些跟汽车，尤其新能源有关的一些产业链里面的一些机会。所以在我们今天的这个嘉宾里面，我想我开始会提一些问题，然后我们嘉宾做一个互相的讨论。接下来，我想多留一些时间，给在座的听众，大家有什么问题，可以想任何一位嘉宾提出来，也可以指名道姓，也可以说，只是一个问题，不指名道姓，我也可以分配一下。

　　我先提第一个问题，我想先问一下沈总，因为沈总是我们资深的汽车行业的领导，他对汽车行业的零部件也比较熟。我想问一下，您认为汽车零部件这个行业，对于投资人来说，今后的三年到五年有什么投资机会？那么如果投资的话，应该注意什么样的一些问题？

　　沈宁吾：

　　这个问题太大了。我怎么介绍自己呢，学汽车，管汽车，已经快对汽车不懂了。因为汽车的发展速度非常快，所以目前做的还是行业管理工作，所以有一些具体的深层次的问题，可能还得请教王博士。我在东风管汽车，到了汽车协会主要是管理。我也想把汽车的零部件行业搞清楚，第二个，想为汽车零部件行业提供一些发展思路。现在四年为止，我对汽车的零部件行业不是很清楚，所以从国家统计局那来规模零部件企业的资料，用规模零部件企业的变化来反映我们国家汽车行业的发展。我们现在搜集了三年的国家统计局的资料，应该从05年，06年到07年，根据这些统计资料，可以看出汽车行业的变化。05年有5000多家，06年有6000多家，07年有7000多家，因为现在统计经常变化，这些资料都已经拿不到了。从现在来看，中国的汽车行业有很大的发展，整车带动零部件，总体的状况就是7000多家零部件企业，在资产规模上面，占了整个汽车行业规模企业的三分之一左右，销售收入大概占了37%左右，但是去年，07年零部件行业的规模企业的利润占到了行业利润的40%，应该说，零部件的发展是比较快的。但是最显著的一个特点，就是当前零部件行业国有资本，国有企业已经退到一个非常次要的地位。外商控股的企业占到20%，我们民营控股的企业占到了60%，这个就是当今的一个比例。按照国有资本，统计一下国有资本在所有零部件行业里面，现在已经占到不到15%的份额，所以现在我们讲零部件不是过去的传统的零部件的概念，我们不谈这个，现在当前最为显著的就是民营企业的发展和外商投资企业的发展。那么外商投资企业，20%的企业的比例，但是它们占据了整个零部件行业的将近50%，所以投资效益非常好。

　　我的经验，也就是很重要的问题，就是零部件本土化的问题。我们不能说看到过去传统的零部件企业境况越来越糟，外企越来越多，所以现在讲话，本土零部件的边缘化的问题，所以我觉得要顺着现在发展的潮流，要用好外部资本到中国来投资，把它融合为一个整体共同发展。所以在这样的情况底下，我前年曾经讲过，十一五规划期间，应该是零部件发展的一个最好的时机，当然现在遇到了金融危机，但是总得说，中国的企业受金融危机的程度比较小，发展也比较快。零部件投资的问题，07年我们国家曾经出台一个外商投资零部件的目录，大家可以在这个目录里面看到，哪些是鼓励投资的。从最近的发展来看，我想零部件的发展，也是随着整车发展，要做新能源，环保，安全这方面的一个投资。具体要说哪个领域里有投资机遇，哪个里面不能投资，这个很难说。我觉得一个概念就是，今后围绕新能源的零部件发展，新材料，新的零部件的进入肯定是一个新的投资方向。再一个就是汽车电子。我刚从台湾回来，台湾的汽车电子在车载通讯上面发展的非常快。他们把汽车电子用到了售后市场的发展上面。所以我觉得围绕这个新技术、新材料、新能源和汽车电子方面，应该说存在着非常大的投资可能性。

　　邱立平：

　　徐总，我认为您觉得有新的技术，新的材料，新的能源，包括汽车电子，这个是很大的投资项目。我再稍微具体一点，我想请教王博士，我们刚才也在讨论，关于电动汽车的问题，现在也很热，大家也知道比亚迪被投资了以后，现在的股票也猛涨。您对电动汽车，相比之下是比较悲观或者是比较保守的一个估计。我想知道，从投资人的角度来看，你觉得是不是应该现在就跳进去，还是等到三年五年再跳进去？现在发展电动汽车有环境的问题，政策的问题等等。我想纯粹从技术的角度，从技术瓶颈的角度，您认为在什么地方？

　　王景立：

　　谢谢邱总。刚刚沈秘书长也说，他是做汽车专业的，做了这么多年，感觉对汽车不懂。我也一样，在这个领域做了20几年，越来越发觉我不懂里面的东西，因为汽车是一个分工太细的东西，我记得在美国，我担任过一个汽车社团的主席，那是差不多15年前的事儿，在底特律那边的汽车社团都是华人，有300多人，其中有270多个博士，几乎都是在汽车领域的，80%、90%都是在汽车领域。每次谈到一个话题，我都觉得自己非常的不懂。根据我20几年的观察和经验，跟大家分享一下。

　　首先先谈新能源汽车。这个新能源汽车的题目实在是非常的大。可以这么说，除了用汽油和柴油做燃料之外，其他的都是我们讨论的新能源的范畴。我们把精力都集中在电动车和混合电动车里面，现在有LP已经在做的，甚至有太阳能汽车了，还有用水做燃料的，有用空气做动力的，我想，我们还是集中精力在比较够得到，看得到的技术。这两种，最后实际上都是在用电力推动汽车，所以新能源的技术方面，我可以归纳成几个点。重点一个，就是在电池。我想大家都知道了。第二个在电机，第三个在电控，第四个，虽然是新能源，但是也要有传统的动力，然后就是零部件。

　　在这里，我想电池的投资是非常多了。刚刚邱总讨论了一下，我看到的这个数据是2008年10月以前的数据，在电池方面，在中国已经有40多家投入。在美国，现在的列算铁铝的电池在美国只有两家，但是在中国已经远不止40家了，现在问题是很多人跳进去了，问题是你跳到哪里去。电池有40多家。电机，我们一般没有把技术问题摆在电机上面，因为电机比较成熟一点。电控，刚才我们沈先生讲的很重要的一环。我们讲了很多的电池，讲了很多的电动车，等于我们把一个新酒放在一个旧瓶里面，我们的汽车如果改成电动以后，我们的刹车怎么办。因为我们一般都是用真空助力的，它的能量都是来自于发动机，现在没有发动机，你怎么刹车。那么我们的空调，这个都是发动机带动的，如果没有发动机的话，我们用什么来做空调，来做制冷、制热方向，还有排风方面。再有就是转向。最后一点，既然是电动的，还要补充电力，还有发电机，这个地方，我看投资是比较少的。所以从投资机会，我认为第一个是大家可以注意的。第二个，我们的电动车，我们是把新的技术放在旧的车体上面，所以一般的车子都太重。那么太重的时候，你就要用更多的电池来推动它，更多的电池就走不远，你要加钱，超过一般人所能负荷的。所以我觉得最重要的问题就是轻量化，就是铝、镁、塑胶等等。

　　邱立平：

　　其实刚才童总也讲了他们的售后服务，维修等这些事情。我想请教一下程总，其实新概念在北京也是赫赫有名的，您觉得接下来对于投资人，如果来投资您的公司的话，您觉得机会会有多大？

　　程光宇：

　　大家都知道，汽车租赁这个行业跟汽车整个的链条相关，紧密度是非常强的。我这儿有一组数据，十年前的1999年，汽车整个的年消费总量大概是100多万辆，那么十年后，应该是1000万辆左右，已经在几年前就超过日本了，成为全球第二大汽车消费市场，可以预计的话，在未来的几年之内，有研究机构预测，可能五年之内就要超过美国，成为全球最大的汽车消费市场。

　　大家可以想象一下，这十年整个的市场，整体来说，大概增长了几倍，6、7倍，那么汽车租赁这个行业，既然跟整个汽车的消费总量这么息息相关的话，它应该也是有一个同比。但是，实际情况并不是这样，1999年的时候，我拿北京举例子，北京整个汽车租赁行业的存量，车辆的总量大概是2万4千辆左右，前几天我们刚开了一个汽车租赁行业的协会，有最新数据，那么到去年年底，北京市的汽车租赁的总量是1万9千100辆，这是什么问题，近几年，汽车租赁行业基本上是停滞不前的，这个是很另这个行业尴尬的问题，一定是这个行业出了问题，我们可以拿国外，咱们拿美国举例子，人家一个租赁公司，像最大的ANDERPRICE公司就能达到90万辆，其他的公司也是几十万辆的规模。这个行业，其实在整个汽车的消费产业里面，它是一个举足轻重的位置，能够占到30%到40%的这么一个总量。中国的话，实际上现在整个还不到1%。

　　那么这里，问题到底出在哪里？当然了，作为今日新概念公司始终致力于中国的汽车租赁行业的这种实际操作的发展，我们同样也感受到了，肯定是走的路不对，肯定是一段弯路，那么这段弯路基本上我可以拿出来跟大家探讨一下。

　　首先，我觉得整个行业并没有真正打开需求。它实际上是非常能创造需求的行业。为什么没打开？第一，我觉得在整个的产品的准备上，它并没有为广大的消费者来设计。现在来说，比如说这个价格，实际上汽车租赁的价格现在还是比较贵的。咱们拿10万块钱左右的一个车来说的话，一天的租金200多块钱，200多块钱，其实不是老百姓真的消费不起，他不能总是消费。这种消费的频次不能很高。这个价格实际上是一个很敏感的问题。我想到，咱们10几年前的那个手机，中国的手机，那个时候都好几万块钱一部，那么到现在为止咱们几百块钱一部，咱们国内的市场立刻就成为全球最大的手机消费市场。实际上，汽车租赁产品，本身就具备一种非常贵的一个整体的汽车消费，拆开了到每天来租赁，每天这么一个价格，降低这个门槛的方式来搞经营，这一块来说的话，它实际上，如果这个门槛再低，我们做了一个市场的统计，包括对我们自己客户的一个调查。当汽车租赁产品能够降到拿10万块钱左右这种情况来说，能够降到100块钱以下，100块钱一天，那这个市场是非常大的。

　　邱立平：

　　你估计这会是什么时候，哪一年？

　　程光宇：

　　这个是整个这个行业的理解。

　　邱立平：

　　您自己觉得会是什么时候？

　　程光宇：

　　我觉得现在新概念已经拿出一部分车做这个实践，把价钱做到100块钱以下的。当然我们是有一些门槛的，必须是我们充值卡的会员，才可以享受这个产品。这个产品比较受欢迎，但是在这块需要什么，真正的是需要产品本身的成本。

　　邱立平：

　　程总，您还是简单回答我的问题，您估计一下，会是什么年份？

　　程光宇：

　　主要是汽车厂和大家达成一个共识的话，我今年就能实现。

　　邱立平：

　　我问一下童总，你们投资了两家企业，有没有看过今日新概念，有没有看过联通汽车，你们当时是怎么考虑的？

　　童士豪：

　　我们对制造业基本没有太关注，主要是以消费为主。在租车这一块，我们为什么不看好租车呢？是因为美国车子的拥有率是超过90%，90%以上的美国人都有车子，它是世界第一的，但是成长速度非常慢，但是必须有人把车子淘汰了，才会买新车，有新的市场。但是中国的车子总量不到5%，所以成长的空间很大。可是，如果中国的汽车拥有率跟美国一样的话，那全世界的污染程度就无法承受了，所以这也是我们觉得租车绝对是一个趋势。

　　第二点，刚才程总谈到了价钱的问题。没错，现在很多车子出问题，针对高端人士，可以租车，所以200、300、400一天是一个很正常的问题。我们认为行业要发展比较好的话，必须降到100块以下，我是完全同意的。那怎么做呢？原来的企业是注重流程，购买车子，靠把二手车子卖出去中间赚取利润。我的意思是，你必须看适当的客户，什么样的客户会100块一边，但是不会出大问题的。我们觉得必须从互联网上的，互联网上的很多网民，都是看新浪的新闻，开腾讯网页，玩盛大的游戏，租新概念的车。我们给了它一共一千万美元，现在是将近900辆车子。

　　邱立平：

　　程总，你有多少辆车子？

　　程光宇：

　　600辆车子。

　　童士豪：

　　我们运气不好，没有遇到程总。我们选择它，主要是CEO很合适，他在上海出去，去美国。很多中国的企业家到美国必须要去不同的城市见不同的投资者，告诉我们第三点，IT的控制非常重要。可能我车子租了，每天看不到这个车子了，你必须很有系统的，把这个车子管理好。每个车都要有GPS，然后租车必须由总部管理，而不是当地的店长管理，这样对汽车的控制力增强很多。所以我们选择了EHI，就是因为它们提供的服务，我自己用了一年，每一次提供服务，你订购的，可以用互联网，可以用手机，可以打电话，发短信。10秒钟之内会收到短信，表示已经订下来了。然后你要车子的三个小时之内，会告诉你，车子在哪里接你，车牌是多少，人是什么，基本上你打电话就可以了。基本上我一年跑了25个城市，没有出现过问题。我说，你们的服务在中国真的是没话讲，所以就选择它了，很幸运，这一年半，它发展的很快。

　　程光宇：

　　我插一句话，其实您刚才说的服务都是行业的标准。新概念在十几年的发展过程中也在建立这个东西，而且也成为在服务品牌上领先的企业。但是，我觉得我们要探讨整个行业的未来发展的话，我觉得最重要的还是一个需求。服务再好，它的产品离老百姓太远，它的市场还不大。我们为什么没做好，因为我们原来走的是一条弯路，没有真正掌握行业的本质，这种行业的本质应该是有能力创造更大的需求。现在需求有了，实际上很多问题都好解决了。如果像您这样青睐于EHI，有这样的投资背景，我想EHI应该发展的更快，如果按现在的思路。它不应该800辆，应该八千辆。其实八千辆，八万辆对于中国整个的租车市场来说，都不是特别大的。

　　邱立平：

　　我想台下有一些观众可能会有问题，把时间留给观众，大家有什么问题可以提问。我们刚才讲的是两个，一个是新能源的汽车，还有一个是售后服务这块，租车。不知道在座的还对哪些问题有兴趣，向我们嘉宾提问？

　　提问：

　　我请问一个问题，由主持人看哪位嘉宾回答比较合适。今年以来，我们国内的汽车销售增长的速度很快，预计今年会达到一千多万辆，这个在全世界来说是绝无仅有的一个情况。但是之所以会有这么好的一个销售，是跟我们国家的政策对于汽车行业的一个大力的振兴政策，包括汽车下乡等等，汽车的一些政策有很大的关系。我的问题是说，第一，如果这个政策能够持续下去，当然是非常理想。但是问题是说，政策是否能够长期持续下去？第二个问题，假如这个政策不能够持续，那么我们的产能和我们的销售是否能够在未来形成一个匹配？假如说，不能够有一个很好的匹配的话，那这个产能该如何消化？

　　邱立平：

　　关于第一个问题，政策的延续，我想在座的各位都不能回答，这个肯定要到最上面。我们从节约时间的角度考虑，我想回答您的第二个问题。请联通汽车的吴总回答。

　　吴家齐：

　　那个一千万辆的汽车构造，我看了这个数字，整个的轿车，其实高排量的占比例不高，今年主要增长在低排量的，在1.6以下的增长，1到4月份的增长，主要的百分比还是来自于低排量，像奥迪A6的奢侈车，它的增长还是很低的，受金融危机的影响。所以看全年的话，看第一个季度的数据并不能代表增长线很高，因为全年还没有走完，只是走了第一个季度。我个人认为，低排量的增长会更佳，因为像二、三线城市的会有增长。因为像奢侈车是零增长，甚至有负增长。

　　提问：

　　因为我本身是做战略咨询的，所以我的问题是说，我们关注一个行业可能会从产业链的上、中下游来看，刚才各位嘉宾谈到的新材料，新能源，新材料和新能源，说了产业链的上游，也谈到了下游的租赁，我想问的是，针对下游的租赁环节，比如对经销商在营销方面的一些创新或者是服务领域，有没有考虑哪一些新的投资机会或者是走向？

　　邱立平：

　　吴总的公司就是做汽车销售的公司，他应该是最理解的。

　　吴家齐：

　　关键是零部件也好，高新技术也好，应用也好，其实我主要是运作于流通跟服务，从终端来说的话，投资机会其实比制造业会好一点。从程总刚才说的租赁行业，在中国有很大的空间可以去做，关键有很多的工作要去做。你说产业链的技术好与不好，还是要消费者来买单，关键是有政策的支持，其实投资机会还是要看政策跟市场。

　　提问：

　　我想问中国工业汽车协会的沈秘书长一个问题。我们的新能源汽车如果要跨地区行驶的话，它的能源补充站的建设，能不能请您做一个介绍。前一段时间问过一些汽车生产厂商，他们认为新能源汽车要实行的话，可能能源汽车站的建设还有待解决，能不能请您做一个介绍？

　　沈宁吾：

　　对大部分的新能源车不是什么问题，可能是对纯电动车的新能源的补充问题。你像现在的一些替代能源，混合材料也好，当然受天然气供应的限制，有一些纯棉材料，也局限在有些地区的使用，离开这些地区可能会受到一些影响。当然，你这个问题背后更严重的问题，就是今后发展纯电动车电池的充电等等，这个确实存在这个问题，因为新能源刚刚处在发展的过程当中，全国的配套措施不是很完整，这个就需要厂家加大新能源的投放，在投放的过程当中，要注重配套基础设施的建设。

　　提问：

　　我想问一下吴穷先生和沈秘书长。现在像美国的三大和欧洲的零部件公司面临着破产，资产出售的问题，然后中国的一些汽车公司，像吉利也开始在国外并购一些小的零部件公司，我的问题是，第一，这个时机是不是对中国企业来说是一个好的收购机会？第二个，它们面临的那些风险是什么，哪些资产是他们可以收购的？

　　吴穷：

　　现在我认为汽车行业是一个非常复杂的行业，它应该是三个行业的综合体。怎么说是三个行业呢？它的具有一定的消费品特征，对于消费品来说，品牌和渠道是非常重要的，它掌握了你的市场认同度和定价权。第二它掌握了非常重要的制造业的一个属性。对于制造业来讲，任何制造业都一样，它要非常非常严格地控制它的成本，控制它的投资，控制它的运营成本和资本支持。那么第三个，对于常用车来讲，我以前没有意识到，我最近帮助一些汽车行业做融资以后，我越来越意识到，汽车在某种行业，特别是常用车，也有一定的娱乐性的行业这样一个特点。比如说电影拍大片，从汽车来讲，它投放新车型，应该说跟拍大片没有什么区别。这个跟消费品是不一样的，消费品推出一件衣服，推出一个产品是很容易的。但是汽车要推出一个新车型，从它一系列的准备，到它的设计，到它最后的模具，最后的投产，是要花费很大很大的精力。但是最后能不能真正的投资，实际上这个新车型没有投入市场，大家都不能很好地判断。我想中国的汽车企业要明白自己出去买什么，如果是看重它的消费品特质的话，我们是不是要买品牌和渠道，从这点而言，我个人是不太认同的。因为如果一个品牌拿到中国人手里，可能它就不再是原来的一个品牌，这一点，一定要有充分的认识。第二点，买管理水平这一块，这一点，在某种程度上，大家要仔细地考虑。你买到它以后，你能不能把它的生产成本和制造成本降下来。如果没有这个前提的话，还要去背它一些沉重的包袱，我觉得这一点，大家要谨慎。第三点，实际上是买一个管理水平和一个市场预判，就这一点来说，中国的汽车行业要着重发展。这一点要有发展机会的话，确实要考虑的，这是我一个简单的看法。

　　沈宁吾：

　　我讲商务部组织了一个大的代表团，到欧洲采购机会。他们到了英国，和英国的大师，请他们吃饭的时候，英国的大师讲了一句话，很有哲理的一句话，他说如果这次金融危机晚来十年，将是中国企业到外国兼并最好的时机。

　　邱立平：

　　我想汽车行业是一个很大的行业，也关系到在座的每个人。相信大家还有很多的话题要跟在座的嘉宾沟通，由于时间关系，我们的专题讨论到此为止，我想会后，请大家和各位嘉宾单独交流。我最后借这个机会，感谢各位嘉宾出席今天的汽车专场的研讨，谢谢大家。

　　专场八