建银新角色：有望替代中投海外抄底

　　经济观察报5月23日讯 在转让了旗下证券公司股权后，中国建银投资有限责任公司(下称建银投资)或许有了新角色：代替中投公司进行海外投资。

　　5月14日，中投证券在召开一次中层会议时宣布，其100%的股权将由母公司建银投资移交至中央汇金公司投资责任有限公司(下称汇金公司)。

　　业内人士称，此次建银投资举动不排除将替代中国投资有限责任公司(下称中投公司)进行一些海外投资事宜。

　　建银新角色

　　“目前已将所有员工的组织关系转至汇金公司，而股权转让工作才刚开始办理。”中投证券一位中层人员表示。

　　据透露，这次股权转让是由国务院牵头完成的。公开资料显示，中投公司为汇金公司的母公司。建银投资则是汇金公司的子公司，中投证券处于第四级，是建银投资全资子公司，注册资本为15亿元人民币。此次股权转让完成后，中投证券将成为汇金公司全资子公司，与建银投资为平级关系。

　　一位汇金公司的中层人员表示，中投证券股权划拨至汇金名下早在去年年底时就已确定，只不过相关程序走得比较慢。中投证券变化并不大，总体上还是在大中投体系之中，最终的利润税收等还是上交财政部，经营方面也不会受到任何影响。

　　该人士表示，中投证券目前还未进行人事调整，杨晓阳仍是中投证券董事长。估计至少两至三个月后，董事会高管换届，人员任命等才会有结果。

　　“此次建银投资转让中投证券的外在压力就是为了符合一参一控的要求。”该人士称。

　　去年4月底颁布的《证券公司监督管理条例》中明确规定，两个以上的证券公司受同一单位、个人控制或者相互之间存在控制关系的，不得经营相同的证券业务，国务院证券监督管理机构另有规定的除外。

　　此前，建银投资全资拥有中投证券外，还控股 宏源证券(行情 股吧)和中国国际金融公司，并参股瑞银证券，此次中投证券股权转让后，建银投资离“一参一控”又近了一步。

　　此前接近汇金公司管理层的人士透露，为避免“树大招风”，欲进行海外股权投资的中投公司有通过子公司的子公司去参与各类股权直投的想法。因此，未来会考虑采取类似的方式进行股权投资。

　　业内人士认为，此次建银投资转让中投证券的内在原因，不排除是进行股权转让之后，建银投资将替代中投公司低调进行一些海外投资事宜。

　　不过，汇金公司有关人员否认了此次建银投资转让中投证券股权蕴涵了上述思路。

　　券商大整合进行时

　　“有一点顾虑是，汇金公司旗下已参控股三家证券公司，中投证券能否得到应有的重视与地位尚是未知数。”对于中投证券隶属汇金公司名下的变化，中投证券一中层持不置可否的态度。他还透露，中投证券已于去年增资至25亿元，目前的资本金注册等手续还在办理之中。

　　尽管汇金公司对中投证券方面一再表示，对旗下证券公司一视同仁，不过中投证券有关人员还是对以后是“合”是“走”存在疑虑。

　　汇金公司目前控股的券商包括 银河证券(行情 股吧)和 申银万国(行情 股吧)证券，同时参股的 国泰君安(行情 股吧)证券，中投证券的加入使得“汇金系”券商的情况更为复杂。

　　此前由于汇金公司的准政府机构身份，其极有可能获得特别批条，绕开类似法律障碍。但汇金公司有关人员称，“还是要往一参一控调整，国务院是否有特别批条目前还是未知数”。

　　“如果要对旗下的券商进行整合，汇金很可能参照建银投资转让西南证券的方式，先将参股的国泰君安股权转让给上海国资委。” 国信证券(行情 股吧)金融行业分析师表示。

　　此前，建银投资通过对西南证券等地方大型券商的救助，控股了西南证券。2008年，建银投资将其持有的9.587亿元西南证券股权转让给第二大股东重庆渝富资产经营管理公司，重庆渝富持股56.63%成为第一大股东，建银投资则退居为第二大股东。

　　“之前汇金公司和建银投资作为国字号的战略投资者，注资入主一批业绩不佳的证券公司，其未来都有退出的意思。而上海要建设国际金融中心，也有这种内在动力。”一位接近汇金公司的人士表示。

　　2005年，汇金公司向业绩不佳的申银万国和国泰君安进行注资。汇金成为申银万国第一大股东，当时协议持股期限暂定为3年，注资不以营利为目标，利润全部留在申银万国；3年期满后，汇金公司将选择合适的机会退出。

　　因此除了国泰君安证券，汇金公司也存在转让申万证券的可能。

　　“银河证券由于与中国证监会的血缘关系，作为嫡系中的嫡系，管理层中有四大行的人马班底，汇金退出的可能性很低。”该人士表示。