全英国的注意力都集中在持续被披露的议员“报销门”丑闻了。5月25日披露的最新进展是，现任财政大臣达林也被拖下水。
这些喧嚣声似乎淹没了关于英国主权评级的“负面”消息。上周末，标准普尔突然宣布，将英国主权评级展望下调至“负面”，警告可能取消其已拥有三十多年的AAA级信用评级。
这似乎表明，市场越来越趋向于认为金融危机最糟的时刻已经过去，银行业已经出现转好的迹象。
另一个好消息是，伦敦银行同业拆借利率(Libor)正在连续下跌。“Libor下跌表明对银行体系流动性的担心在减少，正创造限制性更低的借贷环境，”苏格兰皇家银行发布的一篇报告对此评价道，“信贷危机的过度恐惧阶段即将结束。”
一些业内人士相信，一旦挺过最艰难时期，英国的几大银行将拥有强大的盈利能力。
汇丰(HSBC)刚刚通过英国规模最大的配股发行。有内部人士称，公司目前的策略是“熬过去”，而随着竞争对手变弱，其全球银行和市场业务正变得更强，甚至在曾经陌生的领域——例如欧元市场债券承销榜上——也开始名列前茅。本报记者认识的一位汇丰全球投资负责人表示，自己一直在全球各地寻找合适的投资项目，因为金融危机之后，大量外部资金出于避险而转入汇丰。
巴克莱(Barclays)全球兼并和收购负责人日前公开表示，正计划在英国、意大利、德国和法国招聘65位银行家从事欧洲并购咨询业务，以便巴克莱在投资银行的所有产品和领域能够进入全球三甲。
巴克莱迄今一直避免来自英国政府的资金，而是选择通过募股和出售资产提高资本金，它的主要竞争对手——包括摩根大通和高盛——都已接受紧急援助资金。
战略重点位于新兴市场的渣打银行，也表示该银行运营处于“非常良好”的状态，业务保持增长并盈利。
银行复苏掣肘：存贷比太高
不过，对于英国政府将所持股份出售给私人投资者一事，某国际金融保险集团投资分析师赵雪松认为，就目前而言，还不具备条件。首先，英国政府明确表示，这些用纳税人的钱买来的股票必须获得收益以后才会考虑出售；其次，目前的市场状况没有恢复到可以大量出售银行股给私人投资者的时候。
UKFI买入苏格兰皇家银行和劳埃德银行股份的价格分别是每股65.5便士和173.3便士，而目前两家银行的股价距离上述价位还有相当差距。
赵雪松指出，英国银行的主要问题是借贷—存款比太高，过多依靠批发融资(wholesalefunding)。根据巴克莱、劳埃德银行和苏格兰皇家银行的2008年财务年报，这三家银行的平均借贷-存款比均在150%左右。
“除了现已合并入劳埃德银行的HBOS，英国银行业总体而言一直利差收入稳定，并不是由于恶性竞争而导致利差收入锐减，不得已才增加批发融资业务量的。”赵说。在他看来，英国银行首先需要做的是减少对批发融资的依赖，并通过提高存款来实现均衡发展。
在长期研究国际经济学和金融领域问题的罗西教授看来，英国政府现在似乎确有足够信心就开始出售一些银行持股讨论。
英国经济被“错误低估”
“在过去一年里，专家们都乐于把英国经济和英镑推到经济泥沼的底部，英国本身似乎也很高兴扮演这一角色，”罗西教授说，“你所看到的任何国际组织的预测都指向英国受到了危机最严重的影响并且处于底部，几乎没有人反对这一点，尽管那很可能并不是真的。”
英国遭受重击令英镑地位下滑，汇率长跌，到今年初时，英镑兑欧元甚至接近1：1的水平。英国财政部毫不讳言地表示，英镑下跌有利于英国经济复苏。
本报记者也不止一次在英国看到，当向潜在的海外投资者推销英国的吸引力时，政府官员们总是不遗余力地大力推销英镑贬值后在英国投资比其它国家(包括美国)更超值的好处。
罗西教授指出，英国被推向这一角色，也是基于另一些国家不想接受其经济甚至面临更严重的问题。截至目前，与来自日本、和欧洲其它地区的严重情况相比，预测不得不改变排名表——国际货币基金组织近日下调经济增长预测，英国已从“受灾最严重的国家”调整到“中等受灾国家”(middle-of-the-road)，英国已不再是底部。
在罗西教授看来，这也只是试图用传闻英国也许是“先走出”经济衰退，来掩盖此前的预测错误。
舆论曾一度热炒“专家”观点称英镑将进一步下滑，但随着眼下英镑开始上升，评论对此显得格外沉默。
现在，英国又被率先放在聚光灯下关照——注意力转移到增加在英国的预算赤字和债务的风险，进而涉及英国的AAA级金融市场地位。罗西教授称，合理的判断是，在这个史无前例的经济衰退和未来缓慢复苏的背景下，对于英国经济衰退的深度和金融部门、公共部门面临的严重问题都不必抱有幻想，英国经济已受到沉重打击，并将继续受压，但是，英国相对的经济损失可能居中，债务状况也可能不过是与另一些国家相似。
她举例称，英国政府的债务(占GDP的53%)比美国、德国和法国等其他大多数主要经济体要低(占GDP的60%-70%)，更远低于日本占GDP的170%(毛值)和100%(净值)。
“虽然信用评级机构因为近年来愚蠢的评价声誉受损，”她建议，“英国政府还是必须也值得争取AAA级评级，这种状况如不处理，其他人将非常高兴地自动获得优势。”
而在英国工业联合会首席经济顾问麦卡弗蒂(IanMcCafferty)看来，英国政府眼下必须推出一个明确的和可信的战略，在公共服务领域提出强硬改革要求，从而在不损害竞争力和窒息脆弱的复苏萌芽的前提下，获取公共财政平衡。
(责任编辑：田瑛)
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