提高资本充足率 上市银行瞄准债券再掀融资潮

　　及时提高资本充足率 上市银行瞄准债券再掀融资潮

　　浦发首开定向增发先河,拟发行募资150亿元并发行不超过150亿元次级债券，兴业银行拟发行180亿元次级债及不超过500亿元金融债券，招行将视情况发债融资不超过300亿元

　　浦发银行300亿元预计进行再融资，兴业银行欲发行总额180亿元债券。

如果说2007年各家银行首次掀起集体上市融资热的话，那么今年已然形成各家上市银行的二度融资热潮。而就在本月，被市场视为“洪水猛兽”的定向增发也随着浦发银行的融资公告浮出水面。“这是继各家商业银行上市股改前融资热后的又一波新的融资高潮。若市场持续回暖，集体发债融资的各家银行也可能转而推出如浦发一样的增发融资方式。”一位银行业内人士这样对记者表示。

　　目标资本充足率

　　银行融资热情高涨

　　继通过上市完成第一轮融资热潮之后，进入2009年，面对金融危机的持续以及银监会对于各家银行资本严格的监管约束，上市银行特别是中小银行新一轮融资热潮已悄然掀起。此外，规模的不断扩大和业务的快速发展，也使得各家银行急需充足的资本金作为支撑，这点在实力本来就欠缺的中小银行身上表现尤为明显。

　　根据银行业一季报数据显示，所有上市银行资本充足率虽全部达标，但可比的8家上市银行资本充足率与去年底相比集体下降。其中降幅最大的宁波银行下降至14.78%，降幅为8.48%；中国银行下降至12.34%，降幅为8.12%。而深发展及浦发银行一季末资本充足率分别为8.53%与8.72%，这已接近监管的“红线”。资本充足率的集体下滑，造成了各家上市公司银行的集体“融资冲动”。

　　由于预测2009年资本充足率将可能低于9%，2010年更可能低于8%的监管要求，为保障各项业务快速健康发展，兴业银行拟于2009-2010年发行180亿元次级债及不超过500亿元金融债券，募集资金将用于优质资产业务。本月初，浦发公布的300亿元的筹资方案中，除了定向发行募资150亿元外，还包括不超过150亿元的次级债券。4月25日，招行发布公告称，该行将于2011年年底前视公司资本需求情况，以一批或多批形式，进行可补充资本的债券融资安排，包括但不限于发行次级债券、混合资本债券等债券产品，累计发行规模合计不超过人民币300亿元。

　　 同时，华夏银行、深发展等都将有自己的融资方案和计划推出。根据Wind统计，从去年9月份至上月末，已发行的银行次级债共15笔，总金额达到936亿元，而待上市的次级债共5笔，总额为103亿元。

　　浦发银行定向增发

　　或引其它银行跟进

　　各家银行补充资本一般采取股权融资及发债两种方式。但由于前者不但会稀释股东的股权比例，更重要的是在资本市场持续低迷的情况下，有可能造成对市场的较大冲击。因此，近期以来，各家银行均将“火力”瞄准了债券的发行。一时间次级债、金融债纷纷登场，好不热闹。

　　然而就在本月，浦发银行的定向增发融资方案一石激起千层浪。浦发股东大会高票通过了不超过300亿元的筹资方案，包括发行股票筹集不超过150亿元、发行不超过150亿元的次级债券，用以提高资本充足率。这也使提浦发银行成为近期各家银行集中融资期间唯一一家通过定向发行融资的银行。如果浦发这一首开股权融资先河的方案获得证监会批准，或将引发其他银行跟进，触发融资潮。

　　浦发银行2009年一季度资本充足率为8.72%，比去年年底下降了0.34个百分点，核心资本充足率只有4.84%，已经接近监管要求的8%和4%的临界点。显然，浦发银行融资势在必行。浦发银行有关人士表示，股价上涨有利于定向增发的实施，资本注入有利于公司发展，或让股价进一步上涨，实现增发的良性循环。

　　针对浦发银行采取的增发融资方案，有行业研究员在接受记者采访时表示，由于前期证券市场低迷，在二级市场上通过增发补充资本金的方案均被各家银行所放弃，并转而集中发债。但随着近期证券市场的企稳，股价上涨显然加大了增发的成功率，这一发行方式又开始出现。浦发银行定向增发方案如果顺利发行且被二级市场所接受，未来肯定会有其它银行相继跟进，融资方式也将重新多样化。