阿海珐万家乐：合资获批

　　等待两年的合资公司给双方带来了各自最需要的东西：万家乐需要的流动资金，以及法国阿海珐需要的中国政府更大的信任。

　　文｜CBN记者 张佳

　　2009年4月7日，焦急的股民在“股吧”网站“万家乐吧”热烈探讨一个问题，法国前总理拉法兰次日将率团访华，这一次会涉及到“阿海珐顺特”的合资事宜吗？

　　这些万家乐（000533.SZ）的小股东有理由关心这次合资。

　　拉法兰走了40天以后，5月19日，万家乐对外宣布，“顺特阿海珐”已获得国家发改委批准，将按规定向国家商务部申办合资公司设立手续。在宣布之前几天，万家乐股价已经开始快速拉升，到5月25日，仍站稳在7元以上。

　　合资公司迟迟未能获批的原因是，顺特电气是中国最大的干式变压器公司，市场占有率近30%。而涉及这样行业领头企业的合资、并购事宜，发改委总是表现谨慎。

　　合资公司获批前四天，顺特电气董事长李智还在慨叹“合资之路一波三折，走得异常艰辛。”即使发改委批准之后，商务部是否能批准也还未可知—之前可口可乐与汇源的并购已经凸显了此类审批的风险。

　　阿海珐看起来还有足够的耐心。此前，阿海珐在上海设有变压器合资厂，今年又与上海电气在武汉合作兴建了一座变压器厂，并于5月6日正式投产。但是，对这家公司来说，能否进一步提高“国产化率”仍将是未来一段时间胜败的关键。

　　2006年7月，中国启动了第一条特高压示范项目，2011年第二条800kv直流特高压输电示范工程也将投入运行。国际能源署高级决策顾问FrancoisNguyen认为从2005年到2030年，中国电力市场将占全球电力投资总额的23％，达到1.2万亿美元的额度。

　　包括瑞士工程公司ABB Ltd.、德国西门子公司、日本三菱和法国阿海珐在内的多家国际电气设备商已经注意到，对这些特高压示范项目，国家电网公司表现出了一个明显的倾向，即提高国产化率。过去通常由国家电网公司作为建设方在全球范围进行招标，ABB、西门子等公司相互竞争夺标，提供包括产品设备以及工程建设与服务的一揽子解决方案。但国产化率的要求提出后，国家电网更倾向于由国内企业总包，再由国内企业向国内外设备商采购产品，结果部分外资企业的工程部门被拒之门外。

　　合资获批后，阿海珐输配电业务首席执行官葛菲利（Philippe Guillemot）表示，合资公司的建立将为客户带来更大的价值，包括交货时间的缩短及具备竞争力的价格。而且会“进一步促使阿海珐成为扎根中国的企业”。

　　广东省家电商会秘书长谢德盛表示，阿海珐向合资公司注入的7.45亿元资金可以缓解顺特电气资金相对短缺的状况，使公司的财务费用每年减少3000万元左右；同时合资公司的定位是成为世界级的干式变压器公司，可以借助阿海珐在核电变压器等高端领域的技术水平和海外影响。此外，广东核电集团与法国阿海珐集团已签订价值80亿欧元的民用核能领域一揽子合作协议，顺特也有望通过合资从中分一杯羹。