多个背后隐藏着大摩身影的大型商业地产项目，今年将陆续开业。而一直站在大摩中国投资公开层面的旗下高档住宅物业，也已调整出售策略，引入专业管理公司转售为租。一位与大摩等外资基金接触甚密的五大行投资部人士解释：“大摩对中国市场，处在慢慢全面调整的阶段，尤其是其投资团队及投资策略，正在进行调整，至今尚未成型。

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　　上海浦东新区金桥，金桥国际商业广场，作为浦东新区重点推进的商业地产项目，地处金桥路与张杨路交汇口，项目总占地近6万平方米，总建筑体量达18万平方米，位于轨交六号线云山路站与金桥路站之间，为目前沿线唯一的大型商业中心。

　　据本报记者了解，金桥国际项目由香港崇邦集团和摩根士丹利共同投资发展，项目具体运作主要由崇邦集团团队推进，大摩则扮演了幕后投资者的角色。

　　“这是公司在上海运作的第二个大型商业项目，公司成立于2003年，股东包括香港安泰集团、信兴集团、伟新集团、Timezone国际和新加坡和美集团。管理层由资深房地产开发经营人士组成。”崇邦集团副总裁梁美芬告诉本报记者，崇邦专业商业地产运营商的特点，正是当初作为土地拥有方——大摩引入崇邦合作的关键。

　　金桥国际商业广场总投资高达20亿元，目前已完成主体建设，预计今年9月投入运营。

　　“大摩处于控股地位。”梁美芬并未透露双方的具体持股比例。事实是，2006年6月，大摩斥资5.9亿元购入该项目前身埃蒙顿假日广场，包括上海城投置地(集团)所持的30%股权以及上海新达安投资所持的70%股权。

　　上海以外，大摩其实已在商业地产领域投入重金：苏州工业园区内苏州印象城；郑州印象城；杭州浙江大学紫荆港校区和新兴住宅区、杭州印象城。这三大大型商业地产项目，幕后老板之一正是大摩。

　　据记者了解，印象城是深圳格瑞企业管理咨询有限公司(以下简称“格瑞”)在中国投资的大型连锁购物中心项目的统一命名。而格瑞由国际地产投资界巨头——美国西蒙地产集团、摩根士丹利房产基金与深国投商用置业有限公司共同出资建立。

　　上述三大项目，则是格瑞自2006年投资开发至今。

　　格瑞方面有关人士向本报记者表示，印象城系列将以长三角地区为核心扩散至中西部乃至全国市场。目前在中国投资的第一批大型购物中心分别是常熟、郑州、苏州、杭州格瑞印象城，总投资额近30亿元人民币。

　　格瑞管理层还透露，公司在常熟印象城之外后期重点布局杭州、苏州等长三角重镇，此外公司高层也预见到中西部地区未来的发展潜力，以郑州印象城为代表的新项目将试水这巨大的市场，根据其情况将决定后期在中西部地区的规划布局。

　　长线思维

　　仲量联行相关报告指出，商铺将成为2009年租金最稳定的物业类别，虽然其他类型物业的租金都已开始下降，商铺租金仍继续保持增长。

　　种种迹象表明，大摩的中国投资转向长线收租，此前急于抛售中国部分物业回笼资金的姿态已明显调整。

　　6月1日，亚洲服务式住宅投资商莎玛(Shama)宣布，于上海推出两个全新住宅项目——莎玛世纪公园及莎玛Luxe华山。其实，涉及的两个物业正是大摩旗下基金在上海主要投资高档住宅投资——陆家嘴中央公寓和华山夏都。

　　而从去年底以来，大摩对这两个项目是出售套现的姿态，有些出人意料的是，半年之后，两项目摇身一变转售为租。

　　对此，业内的判断是，一是长期未能出售，二是随着中国楼市回暖和上海高档租赁公寓市场的未来空间利好不断，大摩作出了最新调整。

　　“在我们这个圈子里，从来没有说过大摩要从中国楼市撤退，此前的出售等动作，仅仅是其中国投资策略的微调而已，与旗下各种风格不同、目标不同的房地产基金特点有关。”上述这位五大行投资部的知情人士坦言。

　　“不过，金融危机和中国投资团队人员问题的影响下，大摩中国投资策略确实在调整，从人员团队和物业策略多方面进行，目前尚未尘埃落定。”该人士透露。