统计数据

　　CPI降幅缩小PPI降幅增大

　　昨日，国家统计局公布了5月份的居民消费价格指数(CPI)和工业品出厂价格(PPI)，数据显示，我国物价继续下跌，其中CPI同比下降1.4%，降幅比上月小幅收窄0.1个百分点，但从月环比看，5月份比4月份下降0.3%；5月PPI同比下降7.2%，与上月相比，降幅扩大0.6个百分点。

　　从CPI数据来看，食品价格下降0.6%，其中鲜菜价格下降7.1%，鲜蛋价格上涨2.0%。

　　5月份，PPI同比下降7.2%，已经连续5个月负增长，其中原材料、燃料、动力购进价格下降10.4%。与上月相比，降幅分别扩大0.6和0.8个百分点。

　　摩根斯丹利亚太区首席经济学家王庆分析称：“同比来看，CPI的下降主要是由于猪肉价格、食用油价格及私人房地产价格的下降所导致的。但环比来看，-0.3%的CPI降幅主要是受食品价格环比下降0.6%所致。”

　　交通银行高级宏观分析师唐建伟表示，PPI跌幅扩大，一方面是全球对工业品的需求仍处于下降通道，另一方面是由于出口不振，国内工业品供过于求的局面加剧，进而抑制了PPI的回升。

　　专家分析

　　CPI已见底货币政策仍应适度宽松

　　花旗银行中国区首席经济学家彭程表示，8月，随着翘尾效应的消失和近期全球商品价格的上涨，通胀可能很快转变为正。全年通胀有望保持在2%。

　　王庆认为，CPI下跌已到底，其跌幅会在下半年慢慢收缩并在第四季度转正值。由于最近提高成品油零售价，因此PPI将会在未来几个月内找到底部。

　　摩根大通中国首席经济学家龚方雄则称，PPI在未来几个月仍会下降，但通缩最严重的时期已过去，全年CPI预期为-0.1%。

　　在经济对策方面，唐建伟表示，短期内防通缩仍是主要任务，适度宽松的货币政策的基调应该保持。此外，要利用当前物价水平相对较低的机遇，积极推动我国资源性产品价格改革。

　　龚方雄认为，随着经济的稳步增长，央行进一步降息的空间减少,但今年的货币政策仍将保持适度宽松。其预测，贷款基准利率仍将保持不变，但央行近期年内可能降两次息。而法定存款准备金率也将下降。