老牌国企上海实业控股有限公司（00363.HK）最近的一则收购公告再一次揭示，上市搁浅给地产企业带来的财务影响巨大。即使是楼市回暖时期，恒盛地产仍以三年高达9亿元的利息代价来换取上实20亿元救急资金。

　　6月11日晚间,上海实业公告称，公司已与恒盛地产控股有限公司达成一系列协议，拟以20亿元的价格收购恒盛地产全资控股的上海尚海湾豪庭项目四幢在建楼盘。三年后，恒盛地产有权通过旗下子公司回购此项目，期间上实控股有望获得股权收益9亿元。

　　上实表示，2010年、2011年和2012年，上述交易可分别为上实控股带来3.6亿元、3.6亿元和1.8亿元的股息收益，平均年收益率达到15%。

　　换句话来说，恒盛等于以年利率15%的高额代价向上海实业换得了这笔资金。

　　按此前公司公布的信息显示，目前恒盛在售楼盘大约有10个，2009年的在建面积约为110万平方米，但其土地储备却达到了惊人的1500万平方米。很显然，公司正以越来越高的融资成本为当年疯狂的土储付出代价。