政府呵护股市必能上涨

　　■谢百三（复旦大学教授）

　　反复归纳，感觉到中国股市最大的特点是：中国政府十分强有力，股市什么困难都可以克服，股市中什么艰险都可度过。对此，人们不应有一点怀疑。

　　经济学家总是把各国各地管理方式分类为“强政府、弱市场”（如一度的上海经济）或“强市场、弱政府”（如一度的温州）；而中国股市我感觉到则是典型的“强政府、弱市场”。

　　1992年春，上海发了一批绿色无记名的股票“认购证”，一下子激起了轩然大波。由于人们从未经历过这么大的金融巨浪，被一些人的一夜暴富惊呆了。当时花了3000元买100张认购证，新股一上市就抛，可赚50万元。于是，“这家里买了几十张认购证”，其子女就成了“金饽饽”。在“财富效应”下，成千上万的深圳人、上海人冲进了股市。无论是公共汽车上、马路上、菜场里，到处都在热议股市中暴富的故事。股市从1990年12月21日的95.79点起步，飞快地，日夜狂奔地向最高点1429点冲去。这形成了一种循环，不断有深圳、上海百姓往里冲，而股市则不断上涨。

　　总之，我当时悟出一个道理，中国股市无论是股民，还是机构都很年轻，上市公司也不多，投机气氛很重，大起大落，但中国股市的管理层，中国政府很强有力。这是一个初期格局的“强政府，弱市场”，一定要注重基本面分析，基本面就是党和政府对股市的方针，政策，千万别瞎来。

　　十九年来，“看得见的手”，政府的调控能力始终很强，而且调控艺术也在不断改进。就我所知道的有如下几次：

　　1.1994年7月29日股市大跌到325点时，中央决定以“三大政策”救市，即：半年之内不上新股；给有信用的券商融资……股市一跃而起，到9月16日涨到1052点。

　　2.1998年8月亚洲金融危机期间（当时洪水泛滥），中央、国务院也曾组织救过市。

　　3.1999年5月19日，政府通过《人民日报》社论，新华社评论，鼓励大家入市，结果出现了两年半的轰轰烈烈的大牛市，直到2001年6月15日达2245点。

　　4.2008年4月25日，当中国股市从6124点向下狂跌到2900点时，王岐山副总理视察中国证监会，鼓励大家要把股市的事搞好，股市一跃而起，一直涨到5月9日的3786点。而后，政府一直在调控股市：如让几十家上市公司回购自己公司股票；让社保基金入市买股。（八个月不发新股）而这些都是悄悄地坚定地做，并指出中国经济是有希望的，中国股市前景是光明的。这样，股市于2008年10月31日跌到1664点后，就掉头向上疾行了。

　　在中国投资理财，一定要时时记住：政府——“看得见的手”在指引着我们。