编者按：

　　在4万亿投入之下，宏观经济是否已经触底？用电量是先行指标之一。

　　这也意味着，即便6月广东用电量逆转，考虑到去年同期8、9月的基数较高，6月可能出现的用电量正增长也许仍会难以持续。

　　上述分析报告预计，2009年广东省全社会用电量下半年或将会有所增长，全年的电力供求总体处于平衡状态。预计2009年全社会用电量3645亿千瓦时，增长4.0%。

　　5月起电力指标改善:出口或见底

　　占全省电力消耗约7成的工业用电量，5月同比降幅约8.57%，“但降幅确有非常明显的收窄”。

　　事实上，广东省电力指标的改善在5月已经出现。

　　5月当月广东省实现全社会用电量291.32千瓦时，同比下滑了6.51%，这一降幅较4月的-7.48%明显好转。

　　从分类数据来看，这一变化主要源于第二产业、第三产业用电量降幅的收窄，尤其是工业用电降幅的收窄。

　　经贸系统人士透露，占全省电力消耗约7成的工业用电量，5月同比降幅约8.57%，“虽然仍然逊于全省整体水平，但降幅确有非常明显的收窄”。

　　广东省1月-5月的工业用电增幅分别为-28.29%、+10.74%、-13.44%、-14.03%、-8.57%。

　　其中，广东1-5月852亿千瓦时的工业用电中，轻工业占比约35%，同比降幅约8.8%，重工业占比65%，降幅约11.5%。

　　上述人士分析，虽然6月的用电量指标能否转正还有待观察，指标反转能否持续仍是未知，不过工业用电指标的改善迹象，意味着珠三角实体经济的部分产能正在回暖释放。

　　与此呼应的是，广东的工业增加值、工业品出口交货值等系列指标亦在同步改善。

　　广东省统计局公布的数据显示，1-5月，广东省累计完成5494.78亿元，增长3.1%，增幅比1-4月提高1.0个百分点。全省累计完成工业品出口交货值7599.68亿元，下降15.9%，降幅比1-4月收窄0.2个百分点。

　　电力指标正在改善的并不仅仅是广东一省。

　　东方证券宏观策略分析师冯玉明表示，目前披露的6月上旬的电力指标显示，东南沿海等外向型经济为主的省份发电量、用电量回升尤为明显。

　　6月上旬，浙江发电量下降3%，江苏发电量下降0.4%，上海市发电量下降1.6%，降幅大幅收窄。“这可能也意味着，出口已经触底了。”

　　广东、江苏、浙江、上海这三省一市的出口额约占全国出口额的七成。而这一轮发电量、用电量的负增长正是从珠三角、长三角逐步向中、西部扩散。

　　国家信息中心分析师张永军表示，该机构刚完成的5月出口先行指数显示，出口底部已经出现，预计三季度出口将有所好转，四季度将明显好转。

　　“电力指标反馈出的只是经济好转的迹象,要得出经济回暖的判断，目前的证据还不充分。”广东金融学院中国金融转型与发展研究中心主任陆磊提醒，从出口的情况来看，出口的先行指标外商直接投资仍然未见明显好转。

　　中国电力企业联合会人士6月22日透露，该机构已经开始在江浙一带摸底调研，试图厘清5、6月发电量、用电量回升的真实原因。该人士表示，虽然目前仍未能给出结论，但他个人认为，整体经济的好转是推动电力指标改善的关键因素。

　　国网北京经济技术研究院电力市场研究所副所长单葆国6月22日表示，在投资和消费快速增长的带动下，企业的去库存化过程将基本结束，工业生产有望继续回暖，用电量降幅将继续收窄。

　　不过，“由于经济回暖基础还不稳固，加之去年9月份以前经济和用电增长基数较高，全社会用电量负增长的局面还将持续一段时间”。

　　根据国家电网公司电力供需研究室模拟结果分析，预计全社会用电量有望在今年7—8月份实现正增长，最迟将于10月份实现正增长。