很多人问今后一段时间的中国经济的政策取向，很明显，一句话，重新求助于房地产。

　　中国经济是麻将桌

　　越来越多的人明白，外需是不能指望了，消费者只能靠自己；金融机构可以靠政府印钞“撇账”，老百姓只能靠自己舔伤口。

　　经济学家们经常讲经济大衰退，但是每每股市一上涨，就被淹没在无限美好的市场喧嚣之中，没人相信经济大衰退，关键是投资者不愿意相信，2007年以前，财富创造的黄金期就这样结束了。

　　与之对应的中国出口贸易要萎缩到2006年的水平，距2008年高峰应有30%的幅度。今后5年内，中国的出口都难见2008年的峰值了。恐怕只有商务部还不相信，还在鼓捣把政府有限的财力往出口退税的黑洞中扔，退税率大多又回到17%，出口量不仅没有起来，中国出口价格却在不断下滑(退税成了中国商品被压价的口实)，企业没能得到这笔钱，全进了沃尔玛等国际采购商们贪婪的大口。

　　私人部门捂紧钱袋子，死活不投入实业。因为没有外需，实业就是过剩的，没有前途。很多人讲，下半年私人投资能够起来接过政府的接力棒，这样，中国经济才能避免二次探底的宿命。在我看来，当下的中国经济就是一桌四方的麻将牌：政府、外需、消费、私人。

　　如果三缺一，私人或愿意进去玩一把。

　　现在是外需不玩了，消费基本上也算不玩了。目前政府搞些小恩小惠，诱使家庭把部分明天的消费都挪到今天，释放完了，又如何呢？把轿车作为中国交通运输的振兴计划，除了能为政府填充眼前的财政缺口，不知道要给中国未来增添多少的麻烦。

　　政府的救市政策出得差不多了，现在想撤下来，想让私人上来顶岗，可是有那么傻的私人吗？

　　唯有求助于房地产，如同2001年“新经济”泡沫破灭后的美国。种种迹象表明，政府已经作出了方向的选择。信贷超级放松、资本金比例30%-20%、契税、赠与税减免。很多政策比2003年房地产调控以前还要松。

　　房地产掌握投资钥匙

　　对于美国来讲，房地产既是投资，又是消费。对于中国来讲，房地产既是投资，又是消费，还是财政。

　　中国的房地产事实上掌控了中国投资的钥匙，工业、基建、房地产开发是中国投资的三大块，哪一块都得由房地产定兴衰。

　　楼市销售的放量，对耐用消费品市场的刺激是显而易见的，包括汽车、家装、家电以及制造业等行业。现在很多地方的财政60%来自与房地产、土地相关的税费。

　　然而，中国楼市之春能撑多久，基本取决于银行系统对于未来负债和资产质量恶化的承受能力。

　　从供给面看，中国地产商从来就不是简单的生产房屋的企业，而是土地银行，其真实的获利模式是，经营大量土地储备并从土地未来升值中获利。

　　只要银行下不了狠心，中国地产商永远不会死；面对地产商，银行就是一只虚弱的纸老虎。

　　从需求面看，刚性需求＋通胀恐慌＋银行金融消费支持，短期内应该是没有问题的。

　　私人老板不愿意掏钱，那就让份额日渐萎缩的居民储蓄和低杠杆率的银行，为防止经济短期内再次回头作些贡献，尽管长期要为此付出结构更加失衡的代价。

　　如果政府真是这个思路，下半年经济恢复力度会更强一些。共和国60周年大庆的面子应该会给。一个内部流传的关于下半年中国经济增长的预测是：二季度GDP增长7.2%，三季度增长9.1%，四季度增长11%。全年GDP增长8.6%。