ST中葡定向增发获批

　　中信国安现金认购不低于10亿元

　　中信国安葡萄酒业股份有限公司(600084.SH，下称“ST中葡”，原ST新天）的未来又少了一份悬念。该公司日前公告称，公司非公开发行申请已获证监会有条件审核通过。

　　根据方案，公司本次非公开发行不超过6亿股，预计募集资金约20亿元。其中，中信国安集团现金认购不低于10亿元，同时认购数量不低于本次发行股份数量的50%。募集资金中的3亿元计划用于葡萄酒营销网络体系建设，2亿元用于补充葡萄酒业务流动资金，15亿元用于偿还债务，以改善财务结构。

　　增发将令公司股权结构发生改变。此次增发完成后，中信国安将直接持有公司28.03%的股份，成为第一大股东，并通过新天集团间接持有14.77%股份，共计持有公司42.8%的股份。中信国安为中信集团全资子公司，目前持有新天集团90%股份，而新天集团持有ST中葡37.35%的股权。

　　近年来，财务结构不合理、负债率过高成为了ST中葡最头痛的问题。2008年，ST中葡财务费用约达2.5亿元，超过该年营业收入的50%，成为蚕食公司经营业绩的最大因素。公司2009年第一季度末的资产负债率更是高达96.32%，高额负债已经严重影响了公司的正常经营与可持续发展。

　　而如果此次非公开发行能顺利完成，ST中葡有望一举偿还15亿元负债，母公司的资产负债率将大幅降低至34%，若以一年期短期贷款利率5.31%计，预计每年至少可节约财务费用7965万元。

　　在国内一线品牌张裕、长城、王朝的包围下，作为二线品牌，ST中葡突围并不容易。中信国安给ST中葡定下的营销策略是：全面梳理产品线，主推以“产地生态”为核心、定位中高端人群的葡萄酒产品。ST中葡有自己的优势，那就是在新疆天山北坡的15万亩优质生产基地，同时公司以年产11万吨的产能，成为亚洲最大的葡萄酒生产企业。这也是当初中信国安集团相中新天国际的原因。

　　但是ST中葡“脱帽”还须经历漫漫征程。公司曾在4月30日公告称，由于公司财务费用负担沉重，市场投入严重不足。经初步财务预测，预计公司2009年上半年累计净利润将为亏损。因此，公司能否在2009年实现扣除非经常性损益后的净利润为正，还有待时间检验。