据万得资讯统计，目前中国股市流通市值已经创历史新高，两市合计成交金额突破3000亿元，创下2007年10月12日以来的天量。分析人士认为，目前股市仍有活力，还没有到达狂热状态。

　　流通市值10万亿创历史新高

　　周一，大盘指数在创反弹以来新高的同时，沪深股市成交额也双双新创反弹以来的新纪录：沪市成交2067．65亿元，超过了4月15日的1905亿元；深市成交963．96亿元，超过了4月15日的962亿元。

　　因当日中国银行1778亿股解禁，更因众多大盘蓝筹股价上升，昨天沪深两市的总流通市值（含Ａ／Ｂ股，Ｈ股除外）从上周五的93681亿元猛增至104431．75亿元。比2007年10月16日上证指数创历史最高6124点时的87755．70亿元，整整高出16676亿元。

　　中国股市的流通市值已经创出历史新高。

　　值得注意的是，周一中国银行大非解禁，并没有造成股价下跌，股价反涨1．94％。而且上证指数也上涨了1．18％。

　　由于大小非大小限解禁，股市仍在持续的扩容当中。大盘创反弹以来成交天量，是否预示股市即将回调？如何从以上这些信息分析当前的股市？

　　两市成交额创出20个月最高

　　查历史资料可以发现，目前两市成交额仍然没有打破2007年的纪录——2007年5月28日，沪市成交2610．16亿元，深市成交1336．41亿元，当时两市流通市值为61750亿元。2007年5月30日股市大跌，沪市和深市分别成交2755亿元和1411亿元。这一记录直到今天也没有被打破。

　　股市流通盘规模空前，成交额却没有达到历史最高值，这其中隐含的意义是什么？

　　中信建投证券分析师李晨燕认为，自去年11月以来这一波反弹行情，资金推动的特征很明显。从4万亿投资、银行利率、存款准备金等等财政和货币政策看，目前的流动性远比2007年时充裕。2007年6月份以后实际上政策是回收流动性，加息、提高存款准备金率、约束银行的房地产信贷，都说明这一点。但那时境外的热钱比较多，因赌人民币升值纷纷流入，一部分进入了股市。现在由于境外金融危机，境外热钱又纷纷外流，以开展自救行动。因此，目前股市的资金面与2007年有较大不同。预计未来一段时间，可以进入的股市的资金仍然有较大的增量。比如新基金审批速度加快、指数基金发行较多、保险公司证券投资的仓位目前还比较低，未来提升的空间还比较大，这些因素都决定了场外资金仍然充裕，大盘继续上涨的趋势仍然比较明确。即使有短暂回调，也不改其中线趋势。只要大跌，就会有资金抄底，所以大盘短期内不大可能深幅调整。

　　目前股市还没有热到发烫时

　　英大证券研究所所长李大霄认为，成交量没有急速放大、市场换手率还比较低，说明筹码锁定比例较高。这是好事情，表明当前的市场很健康。目前市场的流动性超过2007年，资金成本比那时低，说明在资金面上当前的股市比2007年“5．30”以前还要好。股市可以继续看多。但目前只有选对个股才赚钱，比如周一大盘指数上涨，但两市股票涨跌各半。

　　以月Ｋ线看，6月份沪深两市总成交为45235．23亿元，低于2007年的4、5、6、8、9月，超过10月。

　　东兴证券分析师朱大地认为，流通市值增加，流通规模加大，但只要抛压不同比增大，大盘仍不会跌。比如中国银行周一近8000亿市值股票进入流通，但大股东汇金公司已经承诺不会减持，给市场提供了信心。过去一年中，国资委、证监会对国有大股东减持国有股制定了多种限制措施，比如减持超过5％要经国资委、证监会批准，每个月减持数不得超过流通股本的1％，这些都大大减缓了大小非解禁对股市的冲击。从近期股市的表现看，大小非解禁对股市的负面影响没有人们想象的那么大，或者这一利空已经在去年大跌中被消化掉了。由于股市持续上涨，经济形势转好，投资者的恐惧在减少，心理承受力在提高。但成交额仍未达到2007年牛市中的峰值，也说明现在股市还没有狂热，信心的恢复还有一个过程。由于股价低，目前成交额释放的成交量，已经与2007年股市最活跃时大致相当，这又说明目前的股市非常有活力。

　　关注补涨及业绩超预期品种

　　广州万隆投资分析员凌学文认为，周一市场合计成交约3035．66亿，创出2007年7月以来的单日成交天量。伴随天量成交的同时，两市个股走势日趋分化。结合短期大盘的各项技术指标来看，随着指数的不断攀升和分歧的加大，大盘冲高震荡将在所难免。在操作策略上投资者对于短期可能存在的冲高震荡和分化局面应做好相应的策略准备：一方面不宜过分追涨热点板块，相反地，对于累计涨幅巨大且短线快速拉升的品种应采取冲高减仓的策略同时，在保持合理仓位的同时，可前瞻性地锁定一些具备补涨潜力以及业绩存在超预期增长的品种。随着中报的逐渐披露，投资者应更多地围绕业绩因素去挖掘潜在的投资机会。从目前披露的情况来看，中报业绩预期较好的行业，主要集中在内需拉动的行业和政策重点扶持的行业，如金融地产、汽车、家电、基建与建筑行业等。