美元短期趋强 金价呈现震荡格局

　　专家认为，美元汇率走强削弱了黄金作为通胀对冲物和替代性投资品的吸引力

　　■本报记者 李雨谦

　　７月７日凌晨，纽约市场的主力黄金期货合约再度下跌，报收９２４．３美元，此收盘价创下近两周来新低。

　　“短期内，黄金价格会维持震荡下调的态势，这主要是因为近期美元走势处在上升通道，令黄金价格普遍承压。美元汇率走强削弱了黄金作为通胀对冲物和替代性投资品的吸引力。”倍特期货研发中心研究员刘明亮在接受中国经济时报记者采访时表示。

　　他认为，美元未来一段时间仍然会维持相对强势，接下来市场可能逐步从美元避险转为对美国经济先于欧洲恢复的积极预期，美元从中将获得支持；另外受到支撑金价因素不明朗的影响，金价不排除会进一步下探至９００美元。

　　近期美元对主要外币的汇率出现普涨现象，市场预计８日召开的八国集团领导人会议还将在本周稍晚时会采取实际行动来支撑美元。

　　不过，随着超主权货币取代美元作为国际货币议题的被否，加之欧洲中央银行宣布维持欧元区１％的基准利率不变，美元汇率上周就出现了大幅上涨，由此黄金保值的吸引力被进一步减弱。

　　“由于欧洲、日本经济复苏态势弱于美国，这种情况使得国际投资者更倾向于持有美元资产，而且还有可能不断买进，未来美元指数反弹行情有望展开。这对于金价而言自然属于利空。”刘明亮表示。

　　目前，全球主要经济体中欧洲零售额数据仍在下跌，欧元区５月份零售额较４月份减少０．４％，较上年同期减少３．３％，跌幅高于市场预期，这被业内人认为是欧洲经济仍不容乐观；另外日本经济状况也依然较为疲弱。

　　兴业银行资金研究中心研究员蒋舒对本报记者表示，美国自身糟糕的就业数据也同样打击了市场对于全球经济触底回暖的乐观预期，美国经济前景的不明朗使得美元维持震荡格局，油价也后继乏力，因此金价呈现区间盘整态势。

　　美国劳工部日前公布：美国６月份非农就业人数减少４６．７万人，降幅远高于之前普遍预计的３６．３万人；６月份失业率则上升０．１％至９．５％，为１９８３年８月以来的最高水平。

　　东北证券宏观经济分析师吴娜对本报记者表示，如果未来非农就业人数的降幅还维持在３０万人以上，美国的失业率很有可能突破１０％，这会拖累受消费拉动的美国经济的复苏。

　　“在７月末美国二季度ＧＤＰ增长数据发布之前，金价整体上缺乏趋势性动力，无法摆脱区间震荡的局面。”蒋舒认为，从经济发展的逻辑上看，失业率的抬升意味着经济的进一步恶化和美国居民消费能力的持续弱化，这将在很大程度上削弱市场的通胀预期，从而打压金价。

　　他表示，失业率的抬升只会加深市场对于美国经济进一步陷入通货紧缩境地的担忧，从而使得通胀预期在当下难以成为金价上扬的动力。

　　目前投资者对于黄金市场看好的重要理由在于全球宽松货币政策下可能引发的未来高通胀。有专家指出，此次金融危机后，以宽松货币政策而引发通胀的可能性很大，这将使黄金的避险功能发挥得更为彻底，从而会抬高金价。

　　对此，刘明亮表示，这只是市场的一种炒作行为，今年年内不会出现通胀的状况。但如果通胀预期增强了，美联储肯定会开始考虑退出既有的货币政策，开始转入加息通道，联储货币政策的转向将导致美元汇率最终结束从２００２年开始的下跌长周期。这反而会提振美元，对黄金价格构成进一步的压力。

　　他认为，短期内，由于对经济乐观和对流动性过剩的预期提前作用于市场，美元贬值目前已经被透支，现在正趋于平稳，金价未来上涨面临压力。