创业板信息披露要宽严相济

　　□ 赤择远

　　严格的信息披露制度是增强社会监督、保护投资者权益和实现公平的一道保障。

　　由于创业板的公司具有规模小、业绩不稳定、经营风险高、退市风险大的特点，因此，较之主板，创业板招股说明书针对创业企业特点反映创业企业成长性和自主创新、发行人风险因素等方面增加了力度、提高了标准，着力提升披露的水准、拓展披露的深度，从而提高披露的质量。

　　上市公司是我国经济运行中最具有发展优势的群体，是资本市场投资价值的源泉。对投资者来讲，要减少创业板市场遭受的不必要的风险，及时获取上市公司的真实信息至关重要。因此，上市公司的信息披露就要求做到真实、准确、完整、及时、公平、合法合规。上市公司严格披露信息既是对投资者应尽的义务与责任，也是投资者了解上市公司，减少投资风险的最重要的手段。

　　这对主板市场是如此，对创业板市场也是如此。而作为创业板的上市公司，由于其自身所具有的特点，这一点显得更加重要。因为严格的信息披露制度是增强社会监督、保护投资者权益和实现公平的一道保障。创业板的上市公司公司向公众披露的信息，不仅要尽可能反映创业企业的成长性和自主创新能力，也要充分、准确地向投资者提示风险所在，这样才能更加有效地保护投资者的权益。

　　对这一点，监管层显然是做了非常多细致的工作：

　　我们看到，相关部门意见对创业板上市公司的定期报告披露提出了特别的要求：采取业绩快报制，提高信息披露的及时性，强调要披露内控制度检查意见及募集资金专项审核报告。

　　我们同时看到，针对创业板部分科技型公司对核心技术的依赖度较高的特点，创业板特别强调了上市公司应充分披露核心技术变化可能造成的影响及风险。

　　我们还看到，为适应创业板上市公司平均规模较小、技术变化快的特点，创业板建立了一套与之相适应的临时公告披露标准。上市公司可以在中午休市期间或下午三点三十分后通过指定网站披露临时报告。

　　所有的这一切，都是为着力提升创业板上市公司的信息披露水准，为投资者提供更详实、更能反映创业板公司特点的信息，以便投资者在知情的情况下作出投资决策，从而规避投资风险。

　　这对投资者及时、准确地掌握公司的经营动向，显然具有积极意义。

　　创业板上市公司的信息披露有如此严格的要求，这是由创业板上市公司具有高成长性、高风险性决定的。推出创业板，是我国多层次资本市场体系建设不断推进的必然结果。我们坚信，在如此严格的要求之下，我们的创业板市场一定能够红红火火的开展，我们的创业板市场一定能够健康有序的发展，创业板市场也一定会“风景这边独好”。