蒙牛变乖

　　文|李洋

　　蒙牛最终决定投靠国企了—这就是那些创造了神话的民营公司最后的归宿么？

　　嘿，你们这些每天朝九晚五、唯老婆和领导命令是从的男人们，生活带给你们的忠告和变化是什么呢？

　　曾经的凌云壮志和血气方刚被各种成长的伤痛磨平后，变乖往往是一种最舒服和稳定的生活方式。

　　现在，蒙牛也决定变乖了。一路打拼可真是太累了。

　　据《华尔街日报》消息，中粮和高盛旗下的一家私募股权公司将联手对蒙牛投资7.8亿美元，收购其20%的股权。看来，为了解决眼前的一系列问题，蒙牛最终还是决定要寻找一个稳定的靠山了。

　　对于蒙牛来说，这一做法再合理不过了。作为一家股权分散、且股东大多数为一些投资基金的民营公司，蒙牛在过去的大半年时间里市值缩水了一半。不管创始人和董事长牛根生如何考虑，蒙牛的董事会都急于寻找一个更为稳定的平台。

　　而汇源的前车之鉴让蒙牛看到，如果投奔外资公司的怀抱，未来获取融资和批准的风险门槛将会很高。尽管蒙牛在奶业中的占有率并不如汇源在果汁行业那样高，但眼下它必须小心翼翼，不能再犯错了。

　　只需环顾四周就会发现，蒙牛的同行们—伊利、光明、三元，那些在行业里面做得很出色的公司，无一不是国企。这样看来，中粮真是一个再合适不过的融资对象了。

　　目前并未传出有关此交易的内幕，因此我们还无法确定到底是谁采取了主动，但显然参与这次交易的三方都将受益。据蒙牛对外提供的数字，这家公司的元气已经在逐渐恢复了—今年1至5月，其销售额已经达到三聚氰胺事件前的八成，因此，花旗等投行已经给予其“买入”的评级。

　　而对于正寻求整体上市的中粮集团来说，入股蒙牛只不过是其最近切入多个消费品领域的企图中的一个。这家央企最近动作频繁，它想成为一个“全产业链的食品企业”。在这一战略被提出后5个月的时间里，中粮就已经有了多方向的部署—除了推出悦活果汁外，还投资20亿元布局果汁上游，全面介入新疆果品收购、加工和销售；除了与可口可乐合资的瓶装厂在不断扩张外，它还在深圳建成了一个食品物流园

　　多年来，这家央企在粮油等领域与许多地方政府都有合作，渠道遍布各个省市。对于中粮来说，进入果汁和奶业等领域、并发展起来的难度，要比巧克力等领域低得多—毕竟这里没有国际巨头“霸占”市场。

　　中粮是个可怕的对手。不管是对于像汇源这样的民营企业，还是对于伊利这样的地方国企，情况都是如此。它资金丰厚、合作触角颇广、在银行信贷和政府补贴、在并购和融资成本以及与地方政府广泛建立的农业项目等方面，都拥有天然的优势。

　　这些国企们正在摆脱过去给人留下的“管理差”、“效率低”等不良形象，变得更懂得竞争、更善于把握手中的资源。它们还有一些优势在于，其在定价权方面往往掌握着话语权，并能享受国家的巨额补贴政策—比如中石油、中石化，不论原油价格攀升还是下降，它们的运营都能得到国家的保障。

　　刺激经济增长没错，4万亿或6万亿的振兴计划也没错，但如果这些指向“国进民退”就有大麻烦了。就拿最近热起来的房地产业来说，一个现象是，一些受惠于4万亿投资的国企们正在争相拿地，并纷纷成为了新地王。对于潘石屹这样的民营地产商来说，出于对成本的顾及，他在举牌时还是没法像上述公司那样潇洒。而土地是有限资源，在这个行业，没有土地就等于没有未来。不管拿到了高价地的这些国企们未来是亏本还是盈利，对于民营地产商们来说结果都没什么区别—地拿一块就少一块，机会已经没有了。

　　对于蒙牛来说，可能是接连犯错导致身心俱疲，也可能是经营和董事会压力造成难以为继，不管是哪一个，蒙牛变乖，对于其它那些创造了神话的民营公司来说，都不是一个好消息。