昨天，国内十数家纸媒再度集中关注成品油价。不约而同的是,各报都援引市场人士或消息人士的说法，称成品油零售价本月中旬很可能被迫下调。

　　连续数日，笔者也在关注近期成品油名义价格涨而实际价格跌之怪象。

　　6月初至6月底，发改委两次调高成品油价。其中6月末的那次调整幅度比月初的那次更大。经前期反复放风，人们对油价上调有一定心理准备，故“靴子”两次落地均未引发社会舆论的过度不满。但令“看得见的手”明显缺乏思想准备的是，这一回，对上调油价持不满态度的却是市场本身，“看不见的手”——市场内生的价格调控之手非但不买“看得见的手”的账，反倒与后者掰起了手腕，经过一周多时间的角力，后者颇显尴尬。

　　自5月上旬开始，国际油价在海内外游资投机炒作下不断蹿升，同期全球实体经济却继续逆向下行。到发改委决定上调油价的5月底，油价蹿升势头明显减弱，进入6月后随投机性游资开始“阶段性分批撤离”，国际油价整体出现跌势，光进入7月之后跌幅已近10%。从5月上旬到昨天，国际油价正好走了一个倒置的“U”字，无论从全球实体经济现有态势看，还是考虑到美欧央行已开始小步收缩银根之现状，国际油市的投机资金仍将呈“撤多进少”之走势。这就等于说，既缺少实体经济支撑，且资金被持续抽走的国际油市，在未来一段时间将更加疲软不堪。倘若这个分析可以成立，回头看上个月国内油价的两次上调，显然是值得探讨的。

　　其一，时机选择不当，6月初的那次调价时间偏晚。当“第一只靴子”落地时，国际油价虽仍在上升通道但已呈强弩之末，当时虽说调价幅度小于市场预期，但已错过了最佳调价时机。实际结果是，名义油价虽调高了，但国内许多地方的实际油价非但调不上去，甚至出现了部分“价格倒挂”。到6月底，国际油价下滑速率越来越快，“看得见的手”却继续逆势而为，结果“第二只靴子”一落地，油价紧随出现更大范围的下跌震荡，在油料消费相对薄弱的中西部诸城市，油价普遍出现了令“看得见的手”十分尴尬的“暴跌”。换句话讲，油商之间的价格战已呈现为无序的“自相厮杀”。

　　其二，缺乏国内制造业和运输业刚性需求的支撑。不可否认，油价上调导致私家车及的哥营运成本上升，舆论不满主要也是这一块。但多数人不知，真正影响油价走势的是制造业和运输业这两只“油老虎”。现状是，由于两只“油老虎”持续“食欲不振”——查两大垄断寡头（上市公司）必须公开之财务报表，今年同期油品销售减幅高达近1/3。如是，在不当时机两次上调油价，非但不利于宏观经济企稳回升，反倒进一步打乱了现有经济运行节奏，致使部分企业因担心成本上升而更加不敢大胆投资。

　　从中长期看，包括油价在内的基础能源价改是绕不过去的，但具体操作时，则需考虑时机、火候、力度、技巧。前事不可追，支付了代价，后事该长进。游刃于市场，“看得见的手”尚需抓紧历练长本事。

　　鲁宁（资深财经专栏作家）