政策微调直指资产泡沫

　　作者: 张荣旺

　　7月6日

　　上证指数

　　收盘3124.67 上涨1.18%

　　社科院中国经济评价中心主任刘煜辉表示，自2008年11月以来，银行信贷大幅增长，而在当前经济衰退的背景下，中央出于刺激经济的需要，对地方投资冲动的监管力度必定会大大低于经济繁荣时期，这就使地方政府比较容易利用手中掌握的自然资源及其行政影响力，吸纳金融资源。

　　7月7日

　　上证指数

　　收盘3089.45 下跌1.13%

　　国家发改委收入分配司司长张东生表示，目前发改委制定的国民收入分配意见将以提高居民收入为出发点，从五个方面促进收入分配改革：增加劳动力收入；加强城市化进程，形成有利于国民增收的长效机制；完善有利于提高劳动报酬的薪酬形成机制；健全公民的社会保障制度，逐步提高社会保障待遇与分配水平，完善城镇居民养老、医疗、失业等社会保险制度，扩大覆盖范围，加大政府对农村社会保障的投入力度；加强城乡收入制度的再分配环节，研究推进收入与分配结合的个人所得税改革，增加税收再分配环节。

　　7月8日

　　上证指数

　　收盘3080.77 下跌0.28%

　　在7月7日的公开市场上，央行继续对28天和91天回购品种进行正回购操作，并且操作量较前一周翻了一倍，合计达到1700亿元，创今年以来单场公开市场操作资金回笼最高纪录。从连续三场公开市场操作均提升利率的情况看，央行引导市场利率回升的意图较为明确，这意味着维持了半年的超低利率宽松局面将画上句号。业内人士认为，这是央行正在向市场发出抑制资产价格泡沫的信号。央行研究局局长张健华撰文称，建议在保持货币政策总体宽松的同时，适时适度进行微调。中金公司称，贷款过高引发中国央行微调；但只是微调，而非政策转向，宽松基调不变。

　　7月9日

　　上证指数

　　收盘3123.03 上涨1.37%

　　国际货币基金组织（IMF）发表的《世界经济展望》更新报告预测，世界经济正开始走出二战以来最严重的衰退，但复苏将是缓慢而且乏力的。报告称，得益于前所未有的宏观和金融政策支持，世界经济正趋于稳定。住房和城乡建设部表示，目前物业税尚处在探索阶段，具体开征尚无明确时间表。目前，财政部门已经在对如何评估不动产、物业税税基和税率等问题进行研究。

　　7月10日

　　上证指数

　　收盘3113.93 下跌0.29%

　　监管部门口头通知，要求中登公司暂停办理信托公司开设证券账户。证券投资类信托产品一度成为银行资金借道入市的途径，监管层此时叫停，是否意味着对股市泡沫的担忧？中国人民银行7月9日重新启动一年央行票据的发行，且收益率落在市场预期的上限，当天完成500亿元一年期央票发行。一周内央行公开市场回笼资金量达2700亿元，创近14个月来新高,净回笼资金100亿元。