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地方政府支持 “地方军团”火速抄底澳矿

2009年07月14日06:22 [我来说两句] [字号：大 中 小]

来源：第一财经日报 作者：陈姗姗

　　7月8日，澳大利亚第三大城市亚布里斯班市，铜矿企业泛澳公司的股东大会以94.89%的高票通过，迎来了中国的第一大股东——中金岭南（000060.SZ）的母公司广东省广晟资产经营有限公司（下称“广晟资产”）。

　　这次股东大会的顺利通过，标志着广晟资产收购这家澳大利亚铜矿企业走完了澳大利亚方面的所有审批程序。此前，该交易已获得澳大利亚外商投资审核委员会（Foreign Investment Review Board，下称“FIRB”）的批准。

　　与央企大手笔的海外并购相比，地方国企对海外矿产资源的并购也并不少见。不过，他们往往不被公众关注，选择的并购对象也不是行业内数一数二的巨头。然而，通过多次的国际化教训和经验，以及地方政府的强力支持，他们的海外收购道路似乎比“财大气粗”的央企更加顺风顺水。

　　经验教训积累

　　“能分别用两个多月的时间完成两起澳大利亚企业的并购交易，就连澳大利亚政府部门、交易所也对我们的速度表示惊讶。”中金岭南内部高层告诉CBN记者。

　　中金岭南是一家以铅锌金属生产为主业的上市公司，公司总部设在深圳市，主要生产基地在韶关市。目前广晟资产持有其31.73％的股份。

　　今年5月26日，广晟资产与泛澳公司签署协议，广晟资产计划以1.4亿美元认购泛澳公司4.6亿股新股，每股作价0.395澳元，约占泛澳公司扩股后19.9%股权，并成为其第一大股东。按照协议，广晟资产还可以向泛澳公司派驻一名董事。

　　泛澳公司的总部位于澳大利亚布里斯班，但主要矿山则位于老挝的Phu Kham铜金矿，矿石储量1.46亿吨，2009年预计生产铜精矿含铜6.5万吨、生产黄金6.5万～7.5万盎司。此外，泛澳公司在老挝和泰国还有铜、金勘探项目。

　　金融危机爆发后，泛澳公司与全球各地的很多矿业公司一样，遭遇债务危机。泛澳公司2008年年报显示，公司全年亏损约4000万澳元，负债高达4.38亿澳元，其中银行贷款2.01亿澳元。

　　“与广晟资产的交易，将解决泛澳公司的债务问题，并可使公司重新集中精力发展业务。”泛澳公司董事会主席Garry Hounsell在股东大会上表示。他同时透露，在过去的5个月内，曾有30多家公司参与对泛澳公司的竞购，而公司最终选择了广晟资产入股，除了价格合理，同时也考虑到广晟资产具有非常好的成长性，以及双方对公司的未来目标能达成一致。

　　在业内人士看来，此次广晟资产能在短短两个月内先后获得澳大利亚FIRB和股东大会的“通行证”，除了因为泛澳公司属下的铜矿资源主要分布在东南亚各国，而非澳大利亚国内，广晟资产在澳大利亚收购历史上的经验和教训也起了决定性作用。

　　不久前，广晟资产旗下的中金岭南刚刚成功入主澳大利亚铅锌矿业生产商Perilya Limited。而当时澳大利亚国内的另一家公司CBH公司一度也希望通过换股形式取得PEM公司的控制权，为了摆脱竞争对手，中金岭南派出了一支由十人组成的队伍参与那次收购，最终也在这场竞争中获胜。

　　中金岭南在澳的收购也并非一帆风顺。2008年1月份，中金岭南曾联合印尼安塔公司，希望收购在澳大利亚的另一家铅锌矿企业澳洲先驱公司，为了获得48%的股权，公司需要付出20亿元人民币用于收购。

　　地方政府支持

　　与中金岭南相比，另一家地方国企湖南华菱钢铁入股澳大利亚第三大铁矿石生产商FMG的交易可谓充满波折，从双方开始接触到交易完成历时一年多。

　　2008年4月份，华菱集团的一位高层在北京的一个行业会上碰到了FMG的高管，一向“中意”中国市场的FMG，向华菱抛出了绣球，提出出售股权的意向。

　　当时，由于大宗商品市场还处于高位，FMG的股价很高，如果按市场价计算，收购14.9%的股权就要255亿元人民币。而更让华菱的高管皱眉的是，国内的另一大钢铁巨头也在就洽购FMG进行谈判，由于FMG要价过高，双方一直没有谈拢。

　　华菱在耐心等待机会。去年4月时，FMG的股价在7.2澳元左右，6月一度高达12.78澳元，如果华菱当时启动收购的话，需要比现在多付近4倍的价格。因此，华菱并没有急于作出决定，而是耐心与对方周旋。据华菱集团董事长李效伟透露，双方曾进行了十几轮面对面的谈判，而李效伟自己就与FMG的CEO安德鲁面对面谈了五次。

　　华菱之所以能够如此沉得住气，与当地政府的极力支持有很大关系。“省里一方面协调大的金融机构为我们提供支持，另一方面FMG的高管来中国洽谈时，甚至都会得到湖南省省长的会见。”李效伟告诉记者，湖南省委、省政府的支持不单是FMG选择华菱的理由，也是华菱能够成功收购FMG股权最根本的保证。

　　“FMG在澳大利亚8.5万平方米的土地上，现在仅有15%被勘探，这是湖南有色的强项；南车集团的火车、中联重科的工程机械装备、湘潭电机厂有百吨大型自卸车，都将有机会与FMG合作。更何况，长沙还有那么多专业矿冶研究机构。” 华菱集团董事、副总经理龙建中告诉CBN记者，而这些战略合作的达成，与整个湖南省政府对当地企业的协调有很大关系。