工商银行作为国内最大的商业银行，不仅在国内信贷市场处于领先地位，其还依靠优势的客户网络和庞大的客户群，在中间业务方面快速发展。机构认为，工商银行多元化的业务结构有利于其抵御信贷周期的影响，同时海外并购和非银业务也成为其扩张的方向。

　　工商银行日前宣布，董事会审议通过对全资子公司工银金融租赁有限公司增资30亿人民币。工银金融租赁是国内第一家由商业银行成立的金融租赁公司，2008年净利润为2.08亿人民币，占工商银行全部净利润的0.19%，2008年末总资产为116亿人民币。中银国际分析师袁琳认为，这一决策对工银金融租赁执行其长期发展战略有利。

　　瑞银证券的研究报告表示，工商银行的潜在刺激因素在于，海外并购和非银行业务扩张。工行2008年盈余资本为1310亿元。该行在国内贷款和存款市场分别占据13%和15%的份额，监管放开以后，工行就能将这些资本用于实施并购或发展非银行业务。

　　同时，工商银行还拥有最优化的业务结构，有利于其抵御在利率市场化进程中不断收窄的利差。瑞银证券研究报告称，工商银行业务结构有利。工行放贷谨慎(2005-2008年贷款年均复合增长率为8.1%，远低于H股银行12.4%的平均水平)，这使瑞银认为信贷周期对工行的影响较小，因而看好其业务模式。此外，工行的资产负债结构最为保守，例如，该行2008年贷款/资产比率仅为47%。最后，处于领先地位的经营网络已帮助工行实现了很高的非利息收入贡献率(2008年为14%)，长期而言这会成为一个主要的收入来源。

　　此外，调整个人金融业务收费标准而对其他银行所起的标杆示范作用也在增强工行的吸引力。工行之前宣布，调整23项个人金融业务的收费标准。联合证券的研究报告认为，在全国其他银行普遍追求市场份额而忽视市场利润的显示状况下，工行资费调整的积极意义，一方面在于工行收入结构的长远调整，另一方面在于工行定价意识的提高，以及对于其他银行的标杆作用。这种前瞻眼光和标杆作用无疑也在促进工行的吸引力的提升。

　　瑞银证券预计，2009年全年工行将实现净利润1220亿元，上半年净利润为640亿，同比持平，和2008年下半年相比增长39%。瑞银表示，将工行目标价从7.35元上调至8.50元。