前天，江苏省房地产业协会主办的“复苏跨越2009中国房地产走势”高峰论坛上，任志强和董藩等人“高论”迭出，话语雷人，诸如“房地产正在拯救中国”、“下半年商品房将严重供不应求”、“房价将暴涨”、“中国人太有钱了，房子太便宜了”等一系列惊爆观点喷涌而出。

　　抛开任志强、董藩等人这些刺耳论调的正确与否不论，一个必须承认的事实是，董藩所言“房地产的复苏取决于政策”的观点可谓击中了房地产兴衰的最大真相。的确，这一轮房地产的不正常复苏，不仅和经济复苏无关，甚至和房地产本身的供求也没有多大关系，而完全是政策的紊乱所导致。在历经四年对房地产的调控，中国房地产即将回归理性和进行自发调整的前夜，金融危机的到来却成了房地产复兴的救命稻草。各级政府放弃了多年对房地产调控的努力，通过各种政策对房地产进行逆周期的干预，特别是在宽松的信贷和大幅度调低房地产资本金政策的威力下，楼市中毒暴涨，国人震惊，公共政策尴尬，金融系统被房地产捆绑得更加紧密。而开发商在品尝盛宴的同时，开始指点中国经济的江山。

　　毋庸讳言，这是一次提前夭折的调整。天量的信贷和对未来通胀的预期成为本轮行情的最大诱因。任志强等人一再强调，房地产曾经拯救中国而且仍在拯救中国，其底气在于赌定国家不会放任房地产的风险向金融系统传导，他们的确赌对了。前所未有的宽松政策，人为左右的供求信息和基于对银行系统风险的担忧，让本应深幅调整的房地产成了最大的赢家。如果要说4万亿经济刺激计划真正成就的产业，很显然，不是中小企业，不是民间投资，甚至不是“铁公基”，而是房地产。

　　房地产是复苏了，但房地产显然并没有拯救中国，反而随时可能成为影响中国经济复苏的最不确定因素。有关部门和开发商都在强调房地产对经济的带动作用，但他们却有意无意地回避了房地产对其他产业的“虹吸效应”。这种“虹吸效应”表现在：其一，由于房地产价格与居民收入的严重背离，购买房地产的乘数效应使得居民的消费能力几何指数下跌，其他产业因消费能力不足而萎缩；其二，大量的信贷资金流向房地产，导致流向其他产业的金融资源不足，对其他产业的复苏造成了很大的挤出效应，从而延缓了经济的复苏。

　　即使在房地产对GDP贡献最大的2007年，其对GDP增长的贡献也没有超过1%。这意味着，我们不惜代价挽救的只是对GDP增长贡献不到1%的一个产业，而对GDP增长贡献10%以上的其他产业则成了牺牲品。不是房地产挽救了中国，而是房地产的非理性暴涨影响了中国经济结构调整和复苏的步伐。

　　没有经历真正调整的房地产，在积累了更大的泡沫之后，必将成为中国经济未来最大的一颗地雷。摩根士丹利经济学家罗奇最近撰文《我开始担心中国经济》，他担心的是中国经济结构调整。说实话，房地产本轮的复苏，已经让结构调整和经济转型提前流产。

　　(作者为中国社科院政府政策系博士)