本报讯长城基金最新发布的投资策略报告认为，在宽松的货币政策没有改变情况下，充裕的流动性和超预期的业绩增长，仍然使Ａ股具有较好的投资机会。但后续市场冲高回落之后可能呈现震荡整理的态势。要在控制个股风险的基础上，把握结构性的投资机会。

　　长城基金认为，今年以来的经济反弹是可以持续的，中国经济率先复苏已经成为市场的共识。充裕的流动性推动了Ａ股市场的大幅度反弹，但后期推动的边际作用将会减少，超预期的盈利增长将为市场的表现贡献边际推动作用。市场整体估值水平基本合理，但结构性偏高的状况比较严重。

　　基于对市场走势的判断，长城基金将重点把握结构性的投资机会。具体来说，长城基金看好的投资主线有四条。首先是通胀预期。我国三季度依然会保持适度宽松的货币政策不变。在流动性充裕的情况下，通胀预期正在形成并将成为三季度重要的投资主线，金融、地产、能源等资产和资源行业将明显受益。其次是经济复苏的行业延伸。由于房地产和汽车的复苏，固定资产投资增速继续保持在高位，这将继续带动建筑建材、机械、钢铁、石化、家电家具等相关行业的复苏。

　　第三是相对估值提升。在流动性推动估值上升的后期，从补涨的角度可以关注金融、家电、化工、钢铁和造纸等低估值行业。第四是出口反弹。纺织服装、计算机、家具、文体用品等相关行业可能会受益于出口反弹。