经济观察报 记者 欧阳晓红 日前，保监会发布的《关于进一步加强结构调整 转变发展方式促进寿险业平稳健康发展的通知》）（下称《通知》），并附加《结构调整评价指标表》，首次将衡量标准予以量化，敦促寿险公司从产品、渠道、投资、费用政策等方面，分层次、全方位规划结构调整。其导向是敦促寿险业向保障类产品转型。

　　“尽管《通知》并未明确违规责任，但《结构调整评价指标表》（下称《评价表》）日后将会与分类监管挂钩。”8月6日，一位保监会官员说。

　　新规则

　　以保费规模论“英雄”的时代已成为过去式，以诸如新业务价值为评判标准的价值观开始“发芽”。

　　《通知》称，重点发展能够提高公司价值和效益的业务，以及体现寿险业核心优势的业务，包括满足消费者保障需求的业务；要求各公司综合运用“规模类、结构类、保障类和品质类等指标”来全面评估结构调整的成效。

　　《评价表》按照上述四类指标分为四张子表，每张子表都按照个人代理、银邮代理、公司直销、其他渠道四个渠道和普通险、分红险、万能险、投连险四个产品类型分别填报。

　　各寿险公司于每季度后1月的15日前随结构调整评估报告一同报送保监会、保监局。

　　实际上，各寿险公司早在去年就着手进行结构调整，并或多或少付出了保费“增长放缓”，甚至负增长的代价。

　　譬如，太保寿险保费自2008年10月至2009年4月连续7个月负增长，去年11月达到谷底，负增长31%。随着基数的逐步下降以及万能险影响的减小，结构调整虽未结束，但或已跨过难关。

　　国泰君安金融分析师彭玉龙认为，从2008年下半年开始，太保寿险将万能险结算利率从5.50%下降到了目前的3.85%，目前已基本上停止销售新的万能险保单。

　　彭玉龙预计，中国人寿和中国太保的保费可能仍将难以增长，而中国平安的结构调整压力本身较少，其保费增长依然较强。

　　东方证券分析师王小罡说，最重要的还是看寿险公司的一年新业务价值比，通过该指标能看出“质与量”的问题。据其测算，今年中国人寿为15%，中国平安30%，中国太保25%。

　　监管导向与市场需求

　　上半年银保渠道出现了3%的负增长。一位保险公司总精算师说，不排除有结构调整的原因，但其中也有市场选择的因素。

　　他说，相信接下来，银保渠道的销售占比还会反弹；加之中国老百姓保障意识较弱，其本义还是一种储蓄心态，而不愿意买消费保障型保险产品。此背景下，给保险产品的设计带来了很多困惑。

　　值得注意的是，此次《通知》的下发，显示监管层刻意敦促寿险公司结构调整“上位”。

　　据悉，保监会及各保监局将对结构调整成效定期进行评估，并根据评估结果实施扶优限劣的分类监管政策。

　　然而，保险公司也有隐情。“保监会希望公司做保障业务，但上市公司为了业绩还是会做投资型业务，到最后，各家公司还是在拼投资。”一位保险精算师说。

　　首都经贸大学保险系教授庹国柱则不认可在结构调整中，对于回归保障型产品的要求。他认为，毕竟结构调整属于保险公司的微观管理，作为监管层不宜介入过深。

　　“像有的保险公司，其定位是做投连险，市场向好时，风险不大，死差收益更是稳赚，此背景下，何须再调整？减少投资型产品的决定亦应由市场主体去决定。”庹国柱说。

　　在庹国柱看来，虽然上半年投连险不佳，但随着下半年资本市场的持续向好，或许投连险又会升温，结构可能还会重返过去。

　　不久前，信诚人寿发布的《2009年居民养老规划调查报告》数据显示，超过67%的受访者没有为养老储备足够的资金，并且大多数被调查者希望获得高回报，近48%的人表示，会将“产品的回报表现情况，放在购买产品理由的第一位，比将保障范围的覆盖面放在第一位”的比例高出25%以上。