近几日，市场震荡幅度加大并连续多日拉出阴线，不少投资者提出在目前点位是否能买基金，买什么基金的问题。笔者认为对于风险承受能力不高的基金投资者，应当采取适当的基金配置应对眼下的行情。

　　当前，指数基金仓位普遍较高，若市场呈单边上涨行情，则无疑具有一定优势，但在单边下跌行情中就面临较大的风险。近期股指震荡加剧，市场分歧较大，因此，对“恐高”的投资者而言，并不适合选择指数基金。而灵活配置型基金的股票投资占比为30%-90%，仓位可变化范围比较大。在市场行情好转时，仓位可以调至较高的水平来分享市场上涨带来的收益；当股指走低时，基金经理也可通过减仓将损失尽可能降低。所以，灵活配置型基金可谓“进可攻、退可守”，不失为当前行情下一个不错的投资选择。

　　另外，自2009年7月以来，新股陆续发行，参与“打新”提高了债券基金的收益。因此，尽管7月债券市场行情下滑，但债券基金的平均收益却有2.45%，其中收益率最高的交银增利债券A的收益率达到9.5%，而6月债券基金的平均收益只有0.52%。不难看出，新股发行后债券基金的收益有明显提高。

　　从目前IPO重启后已发行的前7只新股来看，网下发行的平均中签率为0.761%。根据笔者在《两种“打新”方式收益率比较》一文中对债基参与“打新”的收益率进行的详细分析，投资者可进行收益预估。但一般来说，债市与股市的走势存在着反向相关关系，当股市处于牛市时，债市一般为熊市；而股市走熊时，债市则往往表现较好。所以，就算市场行情出现逆转，债券基金的“打新”收益率也有所下降，债券市场的向好依然会对债券基金的收益做出贡献，此时，可适当配置一些债券型基金。

　　投资者可根据投资偏好配置基金组合，将资金的一部分投资偏股型基金，另一部分资金投资债券型基金。然后再根据市场行情走势，侧重不同类型的基金投资。 (来源：上海证券报)