通胀预期引发分歧 资产泡沫值得警惕

　　专家呼吁将资产价格监测列入宏调监控范围

　　 “在美国经济全面复苏以前，发生通货膨胀的风险不大。而值得注意的是，资产价格的大幅波动会影响到价格水平和经济增长的稳定。

　　 在日前举办的搜狐新视角经济学人月度论坛上，与会专家就现阶段通货膨胀是否会在中国发生展开讨论。

　　 对于中国经济未来的通胀预期，与会专家的观点有所分歧。同时多位专家表示，在关注通货膨胀问题的同时，不应忽视资产泡沫问题。

　　 和黄益平观点不同，中国人民大学经济学院院长杨瑞龙认为熏未来一年中国经济发生通货膨胀的可能性较强。

　　 杨瑞龙表示，首先，从货币的角度来看，无论从理论还是从实践上来看，货币供给和通货膨胀之间都存在显著的联系。“上半年中国发行的天量信贷势必给未来通货膨胀培养了基础。此外，Ｍ２和ＧＤＰ增速之差和通胀之间也有很大的关联，从经验上来看，目前巨大的Ｍ２和ＧＤＰ增速差也会反应到通胀方面去。”杨瑞龙同时表示，除了美元贬值，连续三个月上涨的国际大宗商品价格、农产品价格对中国经济的影响也比较明显。

　　 据杨瑞龙介绍，中国食品价格占ＣＰＩ权重达到３４％，高出其他国家约２０个百分点。因此，国际农产品价格上涨对中国农产品价格的影响比其它国家高出很多。同样国际大宗商品如石油、矿石、有色金属这些原材料价格的上涨对于中国这样的新兴市场国家的影响也远超欧美发达国家。杨瑞龙认为，如果中国近期发生通胀，仍然会延续以结构性和输入性的特点，所谓结构性就是以食品为中心的价格上涨，所谓输入性价格上涨，就是工业产品如果大量利用大宗商品价格作为重要的成本部分，价格上涨会比较显著。

　　 而国家信息中心专家委员会委员高辉清认为，通货膨胀、尤其是ＣＰＩ不应该成为近几年宏观政策关注的焦点。应该将更多的关注给予资产泡沫。

　　 高辉清表示，未来一年ＣＰＩ风险可控。从国际形势来看，未来半年甚至一年，全球经济形势尚未明朗，经济本身对ＣＰＩ拉动作用将十分有限，欧美国家流动性仍旧不足，大宗产品价格上涨空间有限，因此，国际传导对中国的ＣＰＩ影响有限。从国内形势来看，影响ＣＰＩ的农产品价格、工业产品价格以及服务价格都缺乏上涨动力。此外在收入增长不理想的前提下，收入对ＣＰＩ也基本没有贡献。

　　 高辉清还表示，相对于ＣＰＩ，资产泡沫问题更加应该被重视，“要把资产泡沫监控列为宏观调控的范围。”高辉清呼吁，不仅仅要对ＣＰＩ进行监控，而且要对资产价格进行监控。