与深发展错位竞争

　　股东大会之后，中国平安（601318.SH，2318.HK）入主深发展（000001.SH）的股权合作协议开始进入监管缄默期。在期待最后结果的同时，平安银行与深发展两家银行的合或并亦成为市场关注点之一。

　　8月17日，中国平安首席银行业务执行官理查德?杰克逊在接受包括本报在内的媒体专访时称，在平安银行日后的扩张规划中，会考虑深发展现有网点布局，亦即寻求与深发展在物理网点的错位发展。

　　在早前的平安银行布点规划中，昆明、南京曾被列入其第二批次的入驻城市之内，但理查德称，下一步平安银行准备申请增设分行的城市将不再包括昆明和南京，而改道西安、郑州两大城市，当中显然包含了与深发展“错开”的因素。

　　理查德所否决的昆明、南京正好在深发展现有的18家分行之内，而西安、郑州则是深发展尚未进入的西北和中原重镇。此外，即将获批的东莞分行也是深发展的空白之地。

　　唯一例外的是今年2月开业的广州分行，是平安与深发展区域重叠的中心城市。从时间上看，广州分行开业是在中国平安与深发展等达成股权协议的4个月之前。实际上，广州分行早已开始规划，2008年正式走审批程序，开业则延至今年2月。

　　理查德认为，两家银行真正业务重叠的地区实际只有深圳地区，作为双方本部的发源地，在所难免。不过，两家在深圳的市场份额仅为11%，在当地并不是最大的份额。

　　国信证券某分析师认为，从策略上讲，区别发展可以让平安银行和深发展日后的发展有可进可退的余地；如果建立合作关系，在区域上可以互补不足，如果是合并，则可以取长补短。

　　8月17日，理查德还透露，平安银行东莞分行的审批手续有望在未来数周内完成，并于短期内开业。这打破了市场人士关于平安银行放慢甚至冻结网点建设，以静待与深发展厘清合作或整合关系的揣测。

　　平安银行一业务主管表示，从当前的情况来看，做两手准备是避免日后两家“业务重叠”的最佳方式之一。无论集团的最终规划如何，或者与深发展股权合作协议的审批结果如何，平安银行均不可能坐等，失去业务发展的时机。

　　净利润下降27

　　%从上半年业绩来看，平安银行存、贷款分别增长30%和44%，增速不低于同业，但是，平安亦面临资本约束这一中小银行的“通病”。

　　理查德表示，随着巴塞尔新资本协议的执行，加上监管层越来越严格的要求，提高资本充足率是今后两年的大势所趋，如果没有达标，银行也难以发展。

　　平安银行6月末资本充足率达到11.4%，不过这是在补充30亿次级债之后。虽然超过10%的监管指标，但理查德认为仍不能满足下半年和明年的业务扩张需求。

　　据上周公布的平安银行50亿增资扩股方案，如果股东全数认购，平安银行的资本充足率将会达到14%左右的水平。

　　理查德认为，配股金额是考虑了银行明年信贷增长预测，到了明年底，平安银行的资本充足率将会降至12%的水平，刚好达到监管的水平。

　　不过，受息差压缩和资本规模的双重压力，平安银行今年上半年的息差仅为1.7%，净利息收入同比减少4.8亿，盈利受到压制，上半年净利润下降27%。

　　除却贷款利率偏低以外，低成本储蓄存款比例过低，亦成为影响平安银行盈利的因素之一。从同业经验来看，储蓄存款的增加主要依赖于物理网点的广度。这也就不难解释，为何平安银行自成立以来就从未停止开设分行，即使在平安集团入主深发展未决之时。