沪市12个交易日跌去逾700点 市场分歧反弹或震荡

　　张志斌

　　经历了18日短暂的反弹之后，沪深股市昨日重现跌势，两市股指昨日跌幅均超过4％。其中上证指数再度大跌逾百点，收盘跌破2800点整数位。

　　有市场人士认为，多重技术支撑位在120天均线附近重合，股指有望在此区域开始筑底反弹，反复震荡夯实底部是必经的过程。

　　沪指本周已跌8.58%

　　昨日，上证指数承接18日的反弹之势，以2916.09点小幅高开，但在早盘小幅摸高至2929.06点后，即呈颓势开始下跌，午后在权重股的集体杀跌之下，跌势开始加速，很快就下跌超过百点大关并跌破2800点的整数位，最低探至2761.40点，尾盘报收于2785.58点。全天下跌了125.30点，跌幅为4.3%。

　　深成指昨日以11818点开盘，报收于11209.92点，跌去563.38点，跌幅为4.79%。两市昨日合计成交额1912亿元，较上一交易日增加106亿元。

　　从昨日的市场表现看，券商、有色金属、钢铁、地产等板块再度成为市场的领跌板块，而权重股则成为加速股指下跌的主要动力，沪市总市值排名前40位的个股无一上涨，深市总市值排名前40位的个股中也仅有5家翻红，昨日刚刚上市的光大证券（601788.SH）甚至以跌停报收。经过昨日的下跌之后，沪指本周已下跌8.58%，8月以来跌幅更是达到18.36%。

　　券商“空”众“多”寡

　　在经历了连续的大幅下跌之后，看空的观点正成为市场的主流声音，看低股指至2500～2600点甚至2000点的声音遍布市场。例如，山西证券就认为，股市由于信心受挫导致的资金面紧张，短期不会有太大改观。受市场下跌的影响，新增A股开户数和新增基金开户数，环比均出现下滑。光大证券和其他股票的上市要从二级市场分流部分资金，创业板发行和新股申购也有分流作用，因此从资金面的角度考虑，本次调整可能持续较长时间。

　　中信证券(600030.SH)则是少数几家目前仍保持乐观的券商之一。中信证券认为，从市场分析的五大因素看，经济面、业绩处于转好趋势中，流动性并未出现方向性的逆转，估值处于合理区间上限，但并无明显的泡沫迹象，分歧较大的在于对近期政策面的猜测，特别是对房地产政策的担忧。综合来看，市场的下跌应该属于连续上涨之后的正常调整，但连续的大幅下跌应当引起足够重视，尤其应当从政策角度防范投资者“羊群效应”造成的市场系统性风险，因为资产价格的剧烈波动将对经济复苏造成负面影响。

　　反弹可期？

　　上证指数昨日的120天均线处于2728点，并以每天约6点的速率上行，这也意味着上证指数20日继续下跌50点左右就将试探120天均线的支撑力度了。那么，市场能否就此展开一轮强有力的反弹呢？

　　一位私募基金人士表示，本轮下跌的速度极快，在短短12个交易日内上证指数就下跌超过了700点，回调了自1664点上涨以来近40%的涨幅，而且途中没有出现过像样的反弹，一直处于缩量下跌的主跌期中。

　　上述人士表示，从近来的基金仓位测算来看，公募基金显然减仓的力度并不大，保险资金、私募及游资则呈快速撤退之后场外观望的态势，因此后市的博弈可能会主要在以基金为代表的机构之间展开。

　　上述私募基金人士表示，就纯技术的角度而言，120天均线目前在2730点左右，2635～2668点又有一个跳空缺口，20周和20月均线目前分别在2847点和2783点，如此多的技术支撑位在此区域重合，相信在120天均线附近会有一次反弹出现，而且这也基本符合回调50％左右涨幅的股市规律。

　　他说，股指在2700～2800点这一区域开始筑底回升的概率较大，那些认为股指会跌到2000点的人，纯粹是被市场的快速下跌吓破胆了。但股指的回升也不太可能一蹴而就，反复震荡夯实底部是必经的阶段。