全景网8月21日讯高盛近日发表研究报告，预计今年第4季度政策方向会调整，伴随以50个基点的存款准备金率上调。高盛进一步认为，在经济过热和通胀压力信号的进一步显现后，政府将于2010年出台力度更大的措施，包括三次加息。

　　高盛预计此次中国政策转向与03/04年未雨绸缪式的调控类似，虽然目前的GDP同比增速低于03年的水平，但经济活动的增长势头却更强，特别在固定资产投资和信贷增长的快速上升，且通胀压力增长，这预示着临近年底时政府可能会出台比目前为止力度更大的调控措施。

　　目前，全球各经济体呈复苏态势，中国政府对外部环境的担忧将会有所缓解，从而有助于取消当前的宽松货币政策。而随着大宗商品价格造成的基数效应的减退以及通胀率的上升，调控措施的出台也就顺理成章。

　　高盛表示，7月份央行启动了温和的流动性回收和窗口指导措施，显示中国政府已开始着手准备退出当前极其宽松的货币政策，利率市场也已经在一定程度上体现出调控措施的影响。

　　高盛认为，在增长走强和通胀率上升的背景下，三季度GDP数据可能会为中国政府启动取消宽松政策的进程并在2010年将宏观政策转向明显的紧缩立场提供足够依据。具体而言，预计第四季度存款准备金率将上调50个基点，到2010年年底之前进一步上调150个基点，回复到08年年中时的高位。利率方面，预计明年年底之前一年期贷款利率将会上调三次，每次27个基点，从当前的5.31%上调至6.12%。（全景网/实习生曾凤莉）