要闻速递：据悉，中移动(0941.HK)、中海油(0883.HK)、华润创业(0291.HK)、中信泰富(0267.HK)和北京控股(0392.HK)可能获准成为年底前在A股上市的首批红筹股。接近证监会的消息人士表示，这些有回归意愿的公司大都已经向监管机构表态。

　　何谓红筹？

　　红筹股实际上并不是一个法律定义，而是市场对于那些在海外注册、在香港上市、主要业务在中国内地的上市公司的一种称谓。

　　据媒体报道，安永大中华区审计服务首席合伙人何嘉远(EdwardHo)表示，现在A股上市发行机制已经向市场运作靠拢了，“在以前，监管机构有一个指导定价，现在是询价机制，但面对红绸回归，发行的透明度要更高，定价过程应该给公众更多的一点信息。”

　　现在红筹股回归需要重组，这个过程不及繁琐，而且存在政策障碍等。首先，把外国公司的股权转变为一个中国注册公司的股权，就牵扯到一个外国人持股的问题，有关部门要做审批；接下来，把外国的股权转为中国的股权，就会涉及到关键的定价。对此何嘉远表示，如果用现在市场的股权的价格来做，这个数目非常大，你根本没有办法来操作。如果使用其他的办法来做，就会牵扯到法律法规，审批等的问题。

　　就A/H两地上市的股票来看，目前A股相对于其H股存在60%的溢价。

　　摩根大通投资银行副主席龚方雄称，“这两个市场一定要同股同价的，这是未来发展的方向。”

　　高盛表示，出于财务、流动性及战略上的原因，越来越多在香港上市的中国企业表现出回归A股市场上市的兴趣。实际经验表明，H股在其A股上市日之前往往能够产生正回报。

　　龚方雄认为，CDR(中国存托凭证)模式比较合适红筹回归。“微软来中国上市跟中国公司在美国上市的模式是不一样的。中国本身可以搞一些CDR模式，CDR模式可以更具灵活性，因为本身就是在中国从事业务。”

　　拥有丰富操作经验的美国众达律师事务所合伙人曹福利认为，借壳模式恐难成行。

　　不过，几位接近证监会的人士均认为，IPO的模式恐成为首选，而市场热议的CDR等模式成行几率较低。