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“煤价忧虑”缓解电企高枕无忧？

2009年09月06日11:00 [我来说两句] [字号：大 中 小]

来源：中国经营报 作者：洪宇

　　“亏损”的阴影，正在逐渐从火电企业身上散去。Wind资讯统计显示，2009年上半年，27家火电类A股上市公司有18家实现盈利，其中7家上半年利润水平已经超过2008年全年。2008年年底，这27家公司中有12家亏损，其中11家每股亏损超过0.30元。

　　多数分析师将火电企业上半年的好收成归因于成本下降。但就在2009年之初，居高不下的煤价还曾让五大电力集团勃然大怒，并拒签供煤合同。现在，“煤价忧虑”已经成为“故事”了吗？

　　煤价趋于平稳

　　最近一个月以来，秦皇岛港口动力煤价格没有明显的变化，5500大卡发热量的煤价基本在570元/吨左右浮动。但在山西，随着复产的煤矿逐渐增多，坑口价格（即煤炭出厂价）已经有所下降。“在山西复产、内蒙古增产的趋势之下，未来几个月动力煤价格可能将趋于平稳或有所回落。”国海证券分析师张晓霞在接受《中国经营报》记者采访时说。

　　从动力煤角度来看，目前增产的因素还是有很多。电力行业对煤炭用量的需求正在缓慢复苏，但总体来看需求增速仍低于煤炭产量增速。张晓霞分析，2009年六七月份，煤炭产量都超过了2.6亿吨，同比增幅10%～15%。“1到7月煤炭产量约为16.1亿吨，同比增长8.9%。进入夏季用煤高峰期后，煤炭产量自6月份也进入高产期。7月份全社会用电量达3420.02亿千瓦时，同比增长6%，环比增长10.9%。1～7月，全国发电耗用原煤70946万吨，同比下降4.9%。相比之下，供大于求的趋势会比较明显。”

　　潞安集团运销中心主任助理宋剑告诉记者，潞安的煤炭合同价格没有进行任何调整，未来一段时间内，如果电力及钢铁行业市场不出现大的变动，潞安的煤炭价格将会保持稳定不动。目前，潞安集团是山西五大煤炭生产企业之一。

　　中国煤炭运销协会市场观察员李朝林认为，虽然煤炭需求有所增加，但不会造成煤炭价格的巨大波动。虽然预计国庆前后煤矿的安全生产力度加大将影响煤炭产量，但在整体供过于求的情况下，煤炭产量受季节影响程度会减小，部分煤种、局部地区可能会有波动，但不会有太大幅度的变化。

　　从2009年5月份开始，各大电力集团纷纷开始海外采购，尤其当国际煤价又回调至78美元/吨时，国内的电力企业又开始新一轮的价格比较，“进口与国内到底哪个更合适”显然也在无时无刻地“折磨”电力企业。张晓霞认为，如果国外煤价跌至每吨60多美元，企业进口的动力就会加大。数据显示，2009年6月我国共进口煤炭1607万吨，但7月份又回调至1388万吨。

　　中国电力企业联合会燃料分会会长解居臣告诉记者，国际国内两个煤炭市场的相互作用还是对电煤供应带来一定的影响：“2008年以前，煤炭出口一直保持在7000万吨左右，进口量不足4000万吨；但2008年煤炭出口仅有4543万吨，同比下降14.6%，进口反而有4040万吨，其中净出口数量500万吨，可见煤炭市场的流动和结合的紧密程度。而在煤炭市场上，增减2000万～3000万吨量都会引发供应的波动。”

　　2009年以来，由于国际原油价格大幅回落，导致国际煤价走软。而国内煤炭进口大量增加，出口则急剧萎缩。据海关统计，上半年我国累计进口煤炭4827万吨，同比增长80%；出口煤炭1167万吨，同比下降54%，净进口量达3660万吨。

　　“更多是心理层面的影响。”宋剑说，“虽然上半年煤炭净进口量创了历史新纪录，但是煤炭净进口量仅占前6个月中国煤炭销量12.23亿吨的3%，因此可以说进口对国内市场的影响微不足道。换句话说，国际煤炭价格的走势对国内煤价的影响几乎可以忽略不计。”

　　但解居臣却认为下半年进口煤量仍将会继续增加，“并局部影响到中国一些地区的煤炭市场走势。”

　　成本纠结

　　2009年初，煤炭企业重点合同煤价比2008年提高了80～130元/吨，并采取了限产保价等措施。电力企业对此反应激烈，2008年五大电力集团已亏损320亿元，接受涨价就意味着加剧亏损，五大电力集团以及华润电力联合拒签了供煤合同。

　　国家电力调度通信中心的数据显示，中国发电量在延续2008年四季度负增长的趋势下，2009年前5个月仍呈现负增长，但6月份开始实现正增长。谈到电力企业盈利的原因，张晓霞认为，一是市场煤价比2008年有所下降，电力企业采购成本下降,二是去年提了两次电价。

　　“电价每上涨1%，电企盈利增长11.42%；煤价每上涨1%，电企盈利下降6.89%；火电设备利用小时数每增加1%，电企盈利增加4.57%。”宋剑说，影响火电行业盈利的因素包括电价、煤价和电力设备的利用率。

　　不过，在解居臣的眼中，电力再涨也涨不过煤价：“煤价自2003年放开以来一直大幅上涨，2004年至2008年，全口径电煤到厂综合价从268.45元/吨上涨到476.18元/吨，涨幅77%。其中，国家重点订货合同价格从267.17元/吨涨到482.22元/吨，幅度为80%。同期电价只上涨了0.0656元，可消化煤价上涨因素130元/吨左右。2008年，仅五大电力集团就亏损326亿元，其中主业（火电）亏损超过400亿元。”

　　除了价格，煤炭质量也屡屡被电力企业所诟病。优质煤种的短缺，让电煤的供应形势更为紧张，在电力企业眼中，这也是一种隐形涨价的手段。

　　但煤炭企业也有自己的账本。宋剑举例说，潞安的吨煤成本从2003年112元/吨上升到2008年的384元/吨，涨幅340%。而2008年电煤重点合同综合售价仅为353元/吨，比同期的煤炭成本还低32元/吨。也就是说，如果潞安只卖电煤，不但不盈利，还将严重亏损。2009年，潞安的重点合同电煤价格虽然较2008年上涨不少，可实际上也仅比成本高出了25元/吨，“这个利润是绝对合理的。”

　　据煤炭行业协会统计，从现有产能分析，2009年煤炭产量将达到29.7亿吨，增长6%～7%。而据电力燃料协会有关预测，2009年需求总量是14.7亿吨，增幅4.25%，预计到“十一五”末（2010年）全国电煤需求总量将达到15.2亿吨。

(责任编辑：克伟)
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