经历8月份的大幅调整之后,9月份的股市主基调被定位为“维稳”。这样的投资者心理预期,也与国庆行情的预期相吻合。从目前情况来看,权重股走向将是9月行情维稳的关键。
8月份大跌,与权重股被做空有很大关系。
海外有评论称,中国股市8月份大跌表现得过于神经质。从某种程度上说,在基本面依然向好,经济增长和公司业绩没有大幅波动的背景下,权重股的突然走熊,背离了基本面。更何况在之前的行情中,权重股被称之为“没涨的板块”,其涨幅落后于其他中小市值热门股。
如今,管理层对股市继续给予政策支持,基本“封杀”了权重股进一步大跌的空间。对权重股来说,眼前至少有三大利好支撑:
其一,银监会或在政策上照顾银行股。银监会负责人上周六在沪表态,涉及商业银行资本充足率的有关规定仍在征求各方意见,可能还要调整、修改和完善,正在研究对银行互持次级债“分年”从附属资本中扣减。银监会的这一表态,消除了银行股前期下跌的主要做空因素。
其二,外管局拟放宽单家QFII机构申请额度,每家机构的投资上限由8亿美元增至10亿美元。一旦QFII因额度放宽而增加入市量,权重股是其重要的配置品种。在此预期下,不排除部分国内资金提前布局,增仓持有可能得到QFII青睐的权重股。
其三,指数基金密集发行。9月份,将有银华沪深300指数基金、华宝中证100、南方中证500等9只指数基金陆续发行。对指数有举足轻重分量的权重股是指数基金的主要投资品种。
已有市场研究表明,“九指齐发”有望给市场带来约500亿元的增量资金,其中,指数基金增仓量前10位的个股中有6家为银行股。
在本就涨幅不大、又经历8月份大于大盘的重挫之后,权重股的投资价值逐渐得到认可。据粗算,沪深两市权重股平均市盈率回落至25倍以下。就银行股而言,市盈率水平已跌至更低水平,工商银行、建设银行、中国银行目前的市盈率均为12倍左右。虽然低市盈率的个股不等于是最受欢迎的潜力股,但低市盈率反映出估值风险相对较小。就基金、保险公司、QFII等长线资金来说,适量增配银行股正是时候。
对于本周将公布的经济数据,市场普遍持乐观态度,认为中国经济复苏将更加强劲。在此持续复苏的预期下,权重股的长线投资价值不容低估。就维稳行情而言,之所以被认为权重股走势将决定大盘方向,还与板块热点的缺失有关。前期股指上冲3400多点的过程中,题材炒作有过轮番上演。经历了指数20%大调整之后,题材股迅速“卷土重来”的难度较大。相比之下,经济复苏预期可能抬升权重股的股价重心。
当前市场处于“上有压力,下有支撑”的状态,若权重股没有大的起色,指数站上3000点具有一定难度。如果权重股续跌的话,大盘有再度向下探底的可能。从9月3日两市报复性反弹后的走势来看,盘中热点轮动过于频繁,显示市场分歧加大。此外,权重股不及中小市值个股强势,拖累了指数上涨的幅度。
看来,改变权重股疲弱的状况,是大盘加大反弹力度的关键。9月份维稳行情究竟会有多少成果?投资者可先关注权重股的动向。
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