外汇资金存压？

　　吉青

　　相比热度渐退的人民币信贷市场，外币市场近日的动向却“暗潮涌动”。一方面是部分大行上调外币存款利率，一方面是银行外币贷款利率悄然上涨。是银行顺应市场自由竞争，还是外币市场资金压力凸显？外币存贷款“双涨”背后的隐因引发市场热议。

　　工建两行上调外币存款利率

　　9月3日、4日，工商银行（601398.SH，01398.HK，下称“工行”）、建设银行（601939.SH，00939.HK，下称“建行”）分别在其网站上宣布，将上调美元、港币、欧元的小额存款利率。经此调整后，两行在上述3个币种的各期限档次利率水平达到一致。

　　以1年期存款利率为例，根据工行公告，该行美元1年期存款利率由0.8%上调至1%，欧元则从0.85%上调至1.1%，港元由0.5%上调至0.70%。

　　这也是自去年年底以来，国有银行首次上调外币存款利率。事实上，由于金融危机的爆发，国际金融市场利率持续走低，五大行去年曾接连下调小额外币存款利率，甚至导致日元、新加坡元等币种接近“零利率”。

　　以未调整外币存款利率的中国银行（601988.SH，03988.HK，下称“中行”）为例，目前该行美元1年期存款利率为0.75%，欧元和港元分别为0.90%、0.45%，比工行、建行的同等利率低200到300个基点。不过，相比而言，中小银行的外币存款利率要更高一些。以美元1年期存款利率为例，浦发银行(600000.SH)、民生银行(600016.SH)和兴业银行(601166.SH)均为1.25％。

　　外币贷款利率陡升

　　与此对应，CBN记者采访后发现，上涨的不仅是外币的存款利率，贷款利率也在悄然上涨中。

　　9月3日，联合证券发布一份关于出口形势的调研纪要，受访的一位工行广东省分行国际部人士称，最近外汇利率有些变化，“感到外汇资金比较紧张”。具体从外汇利率上看，年初银行的融资成本几乎等同于Libor（伦敦银行同业拆放利率），“现在已经不太可能”，相应地，银行贷款利率上涨到Libor加上50~80个基点。

　　对此，中行某外汇分析师也表示，尽管目前国际金融市场的利率并未变化，但市场出于对人民币升值或贬值的预期，利率变动仍十分明显。他举例说，在前几年人民币升值的强烈预期下，利率一度上涨到Libor加上1000个基点，而在今年一季度人民币贬值的预期下，利率一度与Libor持平，而现在利率在逐步回升。

　　背后原因

　　国际利率水平并未变动，银行却“先发制人”上调存款利率，是资金压力所致，还是扩大外汇业务顺势而为？市场有多种猜测。

　　上述中行分析师认为，由于人民币汇率预期的变化，人们并不愿意存入外币，加上目前的外币存款利率过低，银行为了吸收存款，逻辑上只能选择上调存款利率。

　　但在联合证券报告中，工行人士认为，资金状况的变化可能来自于企业需求层面的改善，而汇率则会在一定时期内保持稳定。

　　事实上，近几个月我国出口数据持续转好，8月PMI指数中的新出口订单指数为52.1%，连续第4个月站上50%的关口，出口呈现一定程度的回暖。

　　昨日，某股份制银行贸易金融部负责人对CBN表示，鉴于出口形势的好转，加上接下来几个月也是出口旺季，大行如果看好投放的话，可能会先行准备，利用上调利率的方式增加一部分存款。

　　不过，昨日亦有上述上调外币存款利率的银行内部人士对CBN表示，总体而言，外币存贷款总量很少，对建行、工行这样的大银行影响非常小，上调存款利率只是反映资金成本的市场变动。不过，该人士称，这对中小银行的影响不小，如果市场份额最大的中行上调存款利率，其他银行或许会跟进上调。

　　（CBN记者沈易安对本文亦有贡献）