新华网北京9月11日电(记者华晔迪、杨溢仁)市场翘首以待“能为债市指明方向”的8月宏观经济数据11日出炉，其中，8月份新增人民币贷款4104亿元，略超市场预期，但仍远远低于今年上半年月均过万亿元的新增贷款水平。

　　分析人士认为，信贷增量出现回升，并不代表信贷增长受制局面发生改变，鉴于当前银行体系资金依然充裕，国债“配置热”仍然有望延续，债市持续反弹的可能性依然存在。

　　资金面依然充裕　配置压力促银行“转战”债市

　　中国人民银行11日公布的数据显示，8月份人民币贷款新增4104亿元，较7月份新增贷款3559亿元的规模有所提高，但仍远低于今年上半年的月均新增贷款水平。统计数据显示，1至6月新增贷款总额近7．4万亿元，月均新增贷款1．2万亿元。

　　信贷增量相对回落“必然会导致资金流向货币市场，货币市场流动性将趋于宽松”。民生银行金融市场部市场研究中心研究员李志强日前撰文指出，9月份超过9000亿元的债券到期也将加剧银行体系流动性宽裕局面。数据显示，7天期回购利率等货币市场利率8月以来大幅回落，而1年期央票发行利率已连续四周稳定在1．76％。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，监管层加强资本充足率管理，将直接导致银行“手中握有大笔资金却不能贷”，资金配置压力增大。一项根据14家上市银行半年报所作的估算显示，这14家上市银行放贷能力达到6．2万亿元，即便扣除交叉持有次级债放贷能力仍可达到4．5万亿元。