国家开发银行9月17日发布公告称，将于9月23日和24日招标发行不超过400亿元的次级债券。

　　本次开行大手笔募资，意在补充资本充足率。根据本期国开行次级债的募集说明书，在发行完次级债用以补充附属资本后，国开行的资本充足率将达到12.56%。

　　根据开行发布的公告，本次最多400亿元的次级债将分为13、14、15、16，共四期发行。将通过中国人民银行债券发行系统向中资商业银行、保险公司、农村信用社、证券公司等机构发售。

　　在每期债券各设定1次发行人选择提前赎回的权利的同时，开行称，第十六期次级债，将在前三期债券未足额发行的情况下发行。

　　这是在银监会对商业银行交叉持有次级债情况准备规范后，第二家发行次级债的商业银行。此前的9月9日，兴业银行刚完成了100亿元的次级债发行，但由于受限于未来持有次级债可能会从附属资本中扣减的规定，业内人士估计本次捧场购买的多为保险公司。

　　本次大额次级债发行是否会引来商业银行青睐？某券商债券研究人士指出，由于迄今银监会并没有明确次级债的扣减比例，也没有公布如何“新老划断”扣减，所以在一切未定的情况下，商业银行还是会购买一些，而且国开行迄今债券风险权重都还按照0计算，这要优于一般商业银行债券。

　　此前，迫于商业银行对银监会资本补充机制通知的强烈反响，银监会9月3日透露，为了提高银行业的资本质量，银监会正在研究，拟对银行相互持有的次级债分年从附属资本中扣减。这一政策将有助于优化次级债务资本工具的投资者结构，不会减少商业银行次级债的发行量。

　　而兴业银行和国开行的次级债的发行，似乎暗合了“不减少次级债发行量”的监管初衷。

　　加上本次，国开行已经三次通过发行次级债补充资本。启动商业化改革之前，2004年和2005年国开行各发行过每次200亿元次级债。