创业板开启前后六大猜想

　　本周新股申购有望成真

　　一个流传10年的传说如今就要成为现实！随着创业板开启进程的全面加速，市场上围绕创业板的猜想也风生水起。交易方式T+0、本周将发行新股、首批创业板股票被爆炒……一系列的猜想成为投资者关注的焦点。

　　猜想一：交易方式T+0？

　　创业板实施T+0交易方式的说法由来已久。此时，创业板开启在即，市场有望出现T+0交易方式的猜想愈演愈烈。但是，从各个方面的情况显示，T+0的交易方式跟随创业板共同出现似乎不在管理层的安排之内。

　　从9月12日深交所及各大券商机构进行的“创业板发行及交易全网测试”方案看，模拟对创业板个股进行权益分派，分派方案为：送股，每10股送2股；派息，每10股派现1元。股权登记日为T日（9月12日），除权日为T+1日（9月13日）。安惠投资投资总监邓利表示，这意味着创业板股票将采取“T+1”交易方式，业界期待的“T+0”不会推出。

　　其实，早在今年4月，上海证券交易所上市公司部高级经理顾斌就曾明确表示过：“由于违背证券法规定，创业板不会实行T+0交易。”

　　猜想二：本周将开启新股申购？

　　7、6、5、4、2，这是证监会前五批审核创业板企业IPO申请的企业数量。截至目前，共有24家公司已通过审核或即将上会（13家通过，11家即将上会）。

　　随着13家创业板企业的IPO申请全部获得通过，何时挂牌发行和上市交易成为市场关心的焦点。深交所18日突然向券商发出通知，原定于10月10日进行的创业板第二次全网测试将提前到9月19日举行。这也意味着创业板的推出时间极有可能大幅提前。权威人士昨日透露，将有创业板公司拿到发行批文，即将在下周刊登招股说明书，开始发行。而记者19日接到某券商紧急提示的短信：创业板新股申购预计下周正式启动，请尽快携带证件办理相关开户业务。按照此说法，本周创业板企业新股发行这一关键性的程序有望正式启动。

　　猜想三：游资爆炒首批新股？

　　中国证券市场中，“炒第一”是一个传统，几乎所有的新型交易品种刚上市的时候都被爆炒过。

　　记者了解到，很多投资者都积极准备参与创业板的交易，一些游资也暗自厉兵秣马，筹备资金欲在创业板上一展身手。

　　东兴证券认为，从首批进行披露的7家企业来看，质地都非常好，7家公司2008年平均每股收益达到了0.71元，2009年上半年就达到了0.49元，而2009年上半年平均每股净资产在2.29元，7家企业2008年平均收入增长率为50%，净利润增长率为67%。在创业板估值应较主板明显拉开差距的前提下，按照2009年动态50倍市盈率计算的话，平均股价大约在50元左右。

　　北京神农投资管理有限公司执行董事陈宇对此表示：“对于我们来说，创业板是一个非常重要的投资机会，在初期它呈现的投机特性和未来呈现的可能的投资可持续性，都为专业的投资人提供了非常好的获利机会。”

　　猜想四：基金、QFII只看不做？

　　尽管创业板推出在即，但并没有博得市场投资主体之一的基金公司的青睐。据了解，目前尚未有基金公司表示调集了专门人手负责创业板投研工作，更多地仍是准备按行业进行任务划分。

　　而“金牌基金经理”王亚伟也只是处于观望中，他表示，作为公募基金，不会急于进行投资，要等待创业板公司的信息充分披露之后，再做进一步考虑。

　　创业板盘子小，操作性不强，这是基金公司对创业板的共识。“就算是首批24家公司全部上市，有200多亿元的流通市值，也不够基金分的。”一位基金经理对记者表示，如果基金投资其中，也是动用适量资金，即便是投资的标的股票暴涨几倍，对基金净值的提振也不是很明显，还是先看看再说吧。

　　猜想五：散户节前蜂拥开户？

　　虽然已经诞生了首批创业板准上市公司，但普通投资者对开通创业板交易这一程序却仍显冷淡。深交所的统计显示，目前创业板的开户率仅在10%左右。

　　一份最新调查显示，截至9月18日，一共有9848位投资者参与了此次调查，已经开户的人占到了38.9%；没有开户，也不打算开户的人占28.3%；没有开户，先观望的人占到了21.1%；打算尽快开户的人仅占11.7%，没有开户的投资者所占的比例则达到了61.1%，在没有开户的人当中，有超过一半的投资者根本不打算开户。从这组调查来看，创业板开户数并不乐观。

　　长城证券分析师胡晓辉对此表示，一旦创业板开始新股申购，会有一部分股民来办理此项业务。而如果创业板出现明显赚钱效应，蜂拥开户的情况随时会出现。

　　猜想六：破发是否成为可能？

　　自一开始，就有投资者担心创业板的股票上市首日会跌破发行价，这种情况在国际市场中也时常出现。

　　不过胡晓辉对这种担心表示不认可。他认为，管理层用了10年时间来筹备创业板，首批上会公司肯定是资质很不错的公司。“开门红”是管理层在推动创业板今后的发展上所必需的，所以首批创业板上市公司首日跌破发行价的情况基本可以排除。

　　在胡晓辉看来，初期的创业板以稳为主，但未来的发展过程中破发乃至退市的情况都有可能出现。按照国际上的经验看，由于创业板高风险的性质，如果经营不善，一定数量的企业都有退市的可能。因此，投资者应该尽数了解企业的相关情况后再做出投资的决定。