正当A股市场在业绩复苏和资金面趋紧的跷跷板中取舍难定之时，汇金公司突然再度出手增持中、工、建三大行。业内人士认为，此举透露出管理层的维稳意图——

尤霏霏 制图 数据整理 钱潇隽

　　随着四季度的到来，市场多空分歧明显。一方面，投资者对三季报将确认上市公司业绩复苏的预期较大；另一方面，市场IPO、增发不断，资金面形势不容乐观，而中石化和工商银行的大笔解禁又令市场情绪更为敏感。

　　就在此时，汇金公司再度出手。工商银行、建设银行、中国银行近日分别公告，于10月9日收到股东汇金公司通知，汇金公司于近日通过上交所交易系统买入方式增持三行A股，分别增持了3007万、1614万和513万股，并拟在未来12个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续在二级市场增持三行股份。

　　在这敏感时刻，汇金增持三大行是出于何种动机呢？“仅从个体投资行为的角度来，目前银行股的估值水平具有较大吸引力，而未来的加息预期增强也将保证银行股的业绩，估值优势将更加明显。”一位分析师指出，目前银行股的股息率明显高于一年期存款利率，存在较为明显的投资价值。“从海外市场的情况看，许多机构对银行股也十分看好。”

　　更多机构认为，此举透露出较强的政策支持意图。中信建投策略分析安尉认为，本次增持前汇金公司分别持有工中建三大行股权35.41%、57.08%、67.53%，而增持部分占比都在0.01个百分点以下，投资意义小于信号作用。

　　事实上，这已是三大行第二次集体公告汇金公司的增持计划。2008年9月23日，汇金曾分别增持三大行200万股，并在此后两个季度中持续买入。国信证券认为，尽管与三大行上千亿的总股本相比，本次增持规模并不大，但从增持力度的扩大、增持的持续性加强、增持时机并非选择在熊市来看，汇金的此次增持代表了较强的政策支持意图，对银行板块特别是大型银行将构成利好。

　　“此举表明了汇金公司对三大行资产质量的认可，对蓝筹板块业绩的支持，以及对宏观经济复苏的确认。”东北证券研究所副所长毕子男指出。

　　此次汇金的增持行为会对A股市场产生多大影响？“增持在短期内有助于提振市场信心，但不会改变市场的整体趋势。”安尉指出，在汇金上一次增持三大行后，大盘受金融风暴影响依然创出新低，这意味着汇金的操作不是决定市场趋势的主要因素。

　　尽管汇金的增持计划并不能理解为市场正“吹响向上号角”，但记者采访发现，多数机构目前对四季度的行情判断偏向乐观，震荡上行成为主流观点。“从大周期来看，宏观经济复苏正逐步得到确认，而离经济过热还很远。一般来说股市的高点会出现在经济复苏到达顶峰或是经济过热的时候，目前显然不存在这两种情况。”毕子男认为，市场下跌空间较为有限，而继续上行的动力依旧存在。（记者钱潇隽）

　　逾六成股民看淡后市

　　10月12日，沪深大盘在汇金公司增持三大银行股的利好下依然收阴，出乎不少投资者的意料。上海证券报联合证券之星进行的“汇金增持效力有多大”的调查，也反映出大多数散户“不买汇金公司的账”，65%的股民认为此次汇金入市不会刺激股市上涨，大盘仍将下探。

　　截至10月12日21时，超过2000位股民参与了“汇金增持效力有多大”的网络调查。在回答“您认为汇金公司增持三大行，能否刺激大盘上涨”的问题时，选择“不会，大盘四季度仍将下探”的散户占比最多，达65%；仅有18%的散户认为汇金公司入市会刺激股市，四季度大盘将上扬；另有17%的散户认为短期有效果。

　　在利好刺激下，以工商银行、中国银行和建设银行为首的银行股大幅高开，虽然尾盘出现回落，仍有不少研究机构十分看好银行股在四季度的市场表现。不过广大散户似乎对银行股并不感兴趣。参与调查的投资者中，多达61%的散户认为银行股没有见底，四季度还将下跌；23%的散户认为银行股即将见底，四季度先抑后扬；仅有16%的散户认为银行股已经见底，四季度将大幅上涨。

　　尽管机构投资者普遍认为10月份限售股高峰“雷声大雨点小”，但散户依然对此产生较大担忧。半数散户认为10月份限售股解禁高峰对股市有很大冲击，大盘将下跌；选择“有一定影响，但冲击不大”和“无实质冲击，心理影响更大”的散户，各占25%。（上海证券报记者张雪）