⊙记者 杨晶 ○编辑 朱绍勇

　　券商直投并非“如期”进行社保转持，神州泰岳、新松机器人、银江电子的招股说明书均明示，金石投资和海通开元无需进行国有股转持。新政下券商直投是否就此保留住创投的资产？业内对券商直投是否进行社保转持存有争议。

　　今年6月中旬，财政部、国资委、证监会、社保基金四家机构颁布《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（简称《办法》）。业内人士预期，在此新政下，国有券商直投业务、国有背景的产业投资基金、国有企业(或含有国有股的混合所有制企业)PE、国有企业设立的专业股权投资公司，均会受到上述办法的影响。

　　与此相隔不远，创业板的开启，正式掀开了券商直投收获的时代。但出乎市场意料的是，券商直投似乎并非将“如期”进行社保转持。在已通过创业板发审委审核的创业板项目中，中信证券直投子公司金石投资入股神州泰岳、新松机器人，海通证券直投子公司海通开元入股银江电子，这些个股的招股说明书中，两家券商直投公司持有的股份，均被认定为“无需进行国有股转持”。

　　券商直投究竟是否要进行社保转持？有业内人士认为，按照常规的理解，国内具有直投业务资格的券商大多为国有企业，这些券商全资直投子公司的直投项目一旦上市，便在《办法》中规定的转持范围中。这种观点认为，按《办法》规定，券商直投除非豁免否则应进行社保转持。

　　在上述创业板个股过会之前，部分券商直投人员还因此担忧，所投项目的投资资本所占比例不足一成，若按国有股转持占实际发行股份数量10%的规定，一经划转将所剩无几，券商直创未来发展更难谈起。

　　近期市场预计国有创投持股有望豁免转持社保，难道“券商系”直投也包括在内？一位不愿具名的分析人士指出，关于国有股转持的新政出台不久，业界等待的国有股转持实施细则还迟迟未出。依照国内企业股权结构多元化的国情，哪些对象可以豁免其实仍需要仔细地商榷，这个博弈的过程并不一定很快。 (来源：上海证券报)