传全资收购航空证券 国开行欲走混业之路

　　近日，有消息称，新近挂牌出让的航空证券全部股权收购方为国家开发银行。一旦交易完成，国家开发银行将成为首家全资持有证券机构的商业银行。

　　据悉，按照国开行的商业化转型方案，其银行股份有限公司将下设两个子公司——投资公司和投资银行。

　　对于转型方案中的另一家子公司投资银行，一直是业内热议的焦点。早前，市场流传国开行接洽过的证券公司有南方证券、国泰君安、渤海证券和中信建投。随着国开行将收购航空证券的消息爆出，其商业化转型道路开始明朗起来。

　　国庆节前，中航集团等航空证券五大股东在天津产权交易中心挂牌出让全部股权，挂牌总价为11.5亿元。在受让方资格条件中要求，“注册地为境内的，合法有效存续的全部由国有股东出资成立的大型国有商业银行，2008年末资本充足率不低于10%”；“2008年年末经审计的净资产不低于人民币3000亿元”；“买受人在受让本标的的同时必须同时受让该证券公司其他股东捆绑出售的全部股份”。

　　业内人士指出，上述资格条件意味着受让方只能以全资收购的形式受让全部股权。因此，分析人士指出，受让对象其实直指传闻中的国开行。

　　复旦大学经济学院副院长、金融学教授孙立坚对记者表示，“如果能够成功收购航空证券，那么国家开发银行将是中国银行业中第一家真正意义上开展‘混业经营’的商业银行。 ”

　　据了解，由于监管层“一参一控”和国资整合的要求，迫使中航集团从航空证券退出，从而提供了国开行收购的可能性。

　　对于混业经营，孙立坚表示，“国开行毕竟不擅长投行业务，不能一味地铺开，必须要在风险控制的前提下稳步发展”。本报记者 卫容之 实习生 陈思发自上海 《 国际金融报 》