近来，银行理财产品收益率节节走高，投资者的关注度也越来越高。而最近发行的国债，却少人问津，备受冷落。人民币理财产品和国债产品为何“冰火两重天”，这“一冷一热”的原因何在？理财分析人士指出，原因在于两者收益差在逐渐扩大。

　　国债备受“冷落”

　　和2009年前几期国债“命运”一样，2009年凭证式(五期)国债自10月15日开售以来人气一直不旺。

　　记者从工商银行了解到，该行承销的部分国债，销售情况并不理想，有时候一上午都卖不出一份，而以往排长队买国债的火爆场面似乎成了历史。“没人购买也是情理之中的事，收益率不高，与银行同期存款利息相比，也没高出多少。”该银行相关人士表示。

　　根据财政部公告，2009年凭证式(五期)国债共发行1年期和3年期各150亿元，票面年利率分别为2.6%和3.73%。而目前，银行一年期的存款利息是2.25%，3年期存款利息是3.33%。比相同期限的国债分别低0.35和0.4个百分点。

　　上述人士举例表示，“1万元存银行一年，利息收入是225元，一年期国债期满之后的收益则是260元，中间差价只有35元，所以很多人不愿选择国债也就情有可原。”

　　人民币理财“节节上升”

　　据记者了解，国庆长假期间，中国银行上海市分行首次推出了人民币“假日理财”产品，由于产品收益率远高于同期活期存款，备受投资者青睐，更是该行一般短期理财产品销量的两倍多。

　　而在工商银行东昌支行，记者也看到，近期上市的一款人民币理财产品，年利率与国债相差无几，但期限只有三个月，结果短短几天就销售一空。

　　另外，记者从沪上某股份制银行获悉，该行刚推出的一款一年期人民币理财产品，收益率为4.8%，该产品还未上市时，就有市民预订。“2.25%的年存款利息，4.8%的产品收益率，是该产品吸引力强劲的原因所在。”该行某负责人告诉记者，“同样1万元，买一年期国债的收益是260元，买这款理财产品的收益有480元，220元的差价怎能让人不动心。”

　　收益差逐渐拉大

　　“国债销售热度下降，一来是它的利率和存款利率相差不大，没法让投资者"动心"；二来是期限较长，缺少灵活性。”西南财经大学信托与理财研究所分析师李要深表示。

　　李要深表示，现在很多银行推出了稳健型理财产品，如期限适中的债券、票据类或信贷类产品，收益率远远高于同期国债，所以投资者自然会弃国债而选择它们。

　　另外，记者也观察到，国内的人民币理财正开始效仿外币结构型产品的获利方式。可以预见，人民币理财产品和外汇理财产品一旦“联姻”，人民币理财产品的资金收益将与国际金融市场投资产品相连接，而在产品到期时，银行不仅返还投资者全部人民币本金，还将返还美元投资收益，投资者获利将更多。