央票中标利率连续8周持平央行维持宽松货币政策意图明显

　　商报讯（记者 黄竞仪）昨日，央行发行450亿元一年期央票，中标利率持续第8周持平于1.76%，并未受一二级市场利率倒挂影响而破位上行。业内认为，这是央行将继续维持宽松货币政策的信号，预计近期央票发行收益率还将继续持稳。

　　受经济企稳回升预期进一步增强、央行加大资金回笼力度以及澳大利亚加息等消息影响，进入10月以来，市场对央票利率年内上行的预期增强，推高二级市场收益率。

　　根据Wind数据统计，近两个月，一级市场发行利率一直维持在1.76%，而二级市场收益率则从“十一”长假后开始攀升，从9月30日的1.78％一路上升至10月19日的1.94％。一二级市场收益率倒挂近20个基点。

　　中信建投研究部债券研究员田红勤认为，昨日发行的央票一级市场利率维持不变，反映了央行维稳意图。这将引导短券收益率走稳,央票二级市场利率可能也会向一级市场靠拢。

　　事实上，昨日二级市场央票收益率随即应声而跌，从前一交易日的1.94%下行至1.86％。

　　与此同时，部分短券利率节后却呈现下降趋势，显示货币供应总体环境依旧宽裕。货币市场7天期回购定盘利率FR007从节前的1.86％下降到10月20日的1.5％。

　　对此，中金公司固定收益部研究员陈健恒分析认为，虽然目前银行体系资金依旧充裕，在10月内央票利率看不到有大的动静，但预期已经形成，年底可能会上行。

　　“在关注央票利率的同时，市场还需要密切关注央票发行量和正回购量，如果未来继续保持较大增幅，则监管部门收紧流动性的意图就比较明显，市场压力将继续增大。”富滇银行上海资金交易中心分析师唐定指出。

　　昨日，央行还同时进行了300亿元28天期正回购操作，中标利率继续持平于1.18%。当日累计回笼资金750亿元。而本周公开市场操作有850亿元资金到期。

　　值得注意的是，央行公开市场上周净回笼730亿元人民币，结束了国庆长假前连续五周净投放的态势。有分析认为，本周将延续净回笼态势。