来源：21世纪网-《21世纪经济报道》
作者：梁柯志
三季度末，深圳金融机构出现负增长，出现今年罕见的区域性信贷负增长。
深圳地区银行同业数据显示，9月末，深圳本币贷款较8月减少95亿，如果剔除外资等机构，中资机构当月实际负增长147亿。
如果从季度来看，三季度末，深圳地区金融机构本币各项贷款余额12542亿元，比二季度末的12807.98亿元余额减少265.98亿元。
由此也看出，深圳月度负增长的情况至少从8月份已经开始。
深发展深圳某支行行长认为，信贷下降的原因有二，一是连续数月到期下降的票据融资累积至此，对信贷增量造成明显的拉低作用，其次，银行下半年惯性休整，对业务冲刺不如上半年强劲。
负增长之谜
同业数据显示，在深圳9月末人民币贷款的增量中，国有行增加95亿，股份行则增加-289亿，显示了股份行的信贷萎缩是此次信贷负增长主因。
本来在1-8月的信贷竞赛中，四大国有行与股份行的增量基本旗鼓相当，且股份行略占优势，不过，这一阵势在9月份突然扭转。
数据显示，1-8月，国有行和股份行新增贷款分别为1344亿、1527亿，而1-9月，双方的新增贷款分别为1419亿和1238亿。
9月份，深圳国有行计本币新增75亿元，而同期广东省国有行新增贷款仅为61亿，显示在其他地区国有行低速增长的时期，深圳国有行信贷新增却表现突出。
从信贷结构看，支撑9月份深圳银行业贷款正增长的主力军依然是中长期贷款中的个人房贷，其中，国有行和股份行分别增加了132亿和105亿，合共237亿。
不过，237亿增量不抵484亿的减量。
正如前述深发展人士所称，票据融资的大幅减少是造成股份行和区域负增长的根源。
在9月份深圳地区票据融资余额中，国有行减少61亿，而股份行则减少423亿，同期广东全省股份行票据减少额亦不过为490亿。
虽然票据融资当中包含招行全国票据量集中于深圳计算的因素，不过，从存量上分析，深圳地区票据融资在未来数月依然有下降的空间。
9月末，深圳地区票据融资余额为1840亿，比上月减少496亿，但比较年初依然增长1143亿，换言之，9月末的存量依然比去年底增长一倍有余。
此外，政策因素对个人贷款平稳增长要求亦步亦趋。
国金证券分析师徐炜认为，之前强调的是扩大内需、金融支持，促进经济平稳较快发展。而四 季度的政府工作安排，则是强调需求要稳定增长，合理安排投资计划、规范地方政府及其平台公司的举债和担保承诺行为等。
10月19日，某股份行深圳?a href="https://q.stock.sohu.com/cn/601988/index.shtml" target=_blank>中行谐ひ喑疲比照倏囊屑喙芑嵋榇镆嗷峒径刃问苹峋瘢丛俅沃厣暄细裰葱卸追空撸氪茄侠鳎币嗷峄咕拘幸捣缦铡?/P>
综合考量，该人士对于第四季的个贷放量增长的可能性并不乐观。
除此之外，个人房贷增长方面亦可能受到外围产业因素左右。
经历连续8个月的上涨，目前深圳楼价已经达到历史高位，成交出现下滑，业内人士相信，后期对个人按揭贷款影响逐步显现。
至9月末，深圳地区个人住房贷款余额为3134亿，较6月末的2780亿增加了354亿，季度增速较前两季度已经出现疲态。
递延效应
从7月份民生银行、兴业银行等单个银行负增长，至9月份深圳出现区域性负增长，是否意味着信贷负增长将会在其余地区继续？
招商银行深圳分行风险管理人士认为，虽然今年窗口指导减少，但类似资本充足率、央票等技术性监管手段增加，令股份行信贷增长无可避免要考虑这些指标，因此慢下来是意料之中的事情。不过，信贷任务大部分银行均已达标，但股份行的利润完成情况不一，因此，各股份行信贷不会完全停顿下来。
10月22日，中银国际一分析师认为，第四季度，即使部分银行和地区出现负增长的信贷格局，也不会出现全国性的负增长。目前，信贷资产在大行和小行、财务公司等之间的“流转”，一定程度上掩盖了大行贷款继续增加的情况，因此，从整体来看，信贷规模会表现为正增长，且会维持至今年底。
此外，深圳金融机构间信贷资产交易并不活跃，与缺少小型机构和财务公司有关，因此，银行调结构的空间和后续增贷的能力受到影响。该分析师认为，总体而言，深圳负增长亦存在特殊性。
另外，深圳地区信贷结构中异地贷款比例较大亦具有特殊性。
今年以来承继投资热潮，至9月末，深圳本外币贷款余额为15002亿，各项存款余额为17395亿，存贷比高达86%。
高源之前估计本地银行有约三分之一的贷款是投放在异地，今年深圳银行感觉主要是长三角地区和中西部地区的异地贷款需求相对比较旺盛。
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