在二十三日A股休市之后，随着证监会副主席姚刚在此间开板仪式上宣读批准深圳证券交易所设立创业板市场的批复，酝酿了十余年的创业板正式启航。七天后，二十八家已完成发行的企业将同时在深交所上市。

　　媒体以“十年磨一剑”和创新经济新引擎等热词，来形容中国资本市场新军的加盟。但谨慎观望，仍是多数投资者当下的选择，专家也警示高市盈率的风险。

　　据悉，目前已有一百八十八家创业板企业被证监会受理，创业板开户数量也增长迅速。七月底时，开立创业板账户的投资者尚不足二十万户。而现在，这一数据已超过九百万。机构统计，中国有约六千万投资者符合在创业板开户的条件，若以此推算，目前创业板开户率在百分之十五左右。

　　尽管开户数量暴增，但二十八家创业板新股申购合计冻结资金却远远低于市场之前的预期，仅为一点八七万亿。与此同时，这二十八家创业板公司的平均中签率高达百分之零点八，比二00九年六月IPO重启以来中小板公司平均中签率高出三点五倍左右。

　　专家表示，监管部门不厌其烦的风险提示和创业板新股发行市盈率的居高不下，让许多投资者谨慎的选择了观望。

　　据统计，创业板首批上市的二十八家公司平均发行市盈率约五十七倍，平均发行价为每股二十五点四三元，其中价格最高的红日药业每股高达六十元。而二00九年上市中小板公司的平均市盈率在四十倍左右，平均发行价为每股十八点八八元。

　　对于创业板企业高市盈发行，近来市场争议颇多。有投资者抱怨，在上市公司的成长性被提前预支数年的情况下，即便自己能挑到中国的微软，所付出的代价也过于昂贵。但也有人表示，在定价完全依赖于市场评估的情况下，高市盈率说明了市场对企业成长性的认可。

　　即将从高市盈率中获益的私募股权基金和创投公司，则心情矛盾。业内人士表示，高市盈率的确可以带来超额回报，但也可能导致企业今后在引进PE和创投时漫天要价。

　　有趣的是，过去市场对于新股发行抱怨较多的，恰恰是证监会对定价做行政指导、人为压低价格的做法。人们认为，这样的举措造成了一级市场和二级市场的价差过大，吸引了大量资金去打新。

　　证监会相关部门负责人表示，证监会听取了市场的意见，在本次创业板企业的定价中没有进行窗口指导。而不干预定价，也将是新股发行制度改革的重要内容。

　　中国政法大学教授刘纪鹏表示，五十六倍市盈率比较离谱，企业在融资过程中追求的应该是双赢，而不是把风险转嫁给中小股民。在上市资源丰富的情况下，证监会可以尝试让更多符合要求的企业同时上市，这样市盈率自然会降低。

　　尽管把定价交由市场决定，但证监会对创业板风险的控制并没有减弱。中国证监会副主席姚刚透露，开市后，创业板过度炒作和股价操纵行为将是重点监控内容。深交则专门设置了针对创业板的监察部,负责跟踪整体交易情况,并对违法违规行为进行稽查和处罚。

　　专家提醒，创业板存在着与生俱来的风险。因此无论监管多么严厉，投资者都应采取慎重态度。即使参与，也不要调动全部财力。