专家热议推进中国资本市场国际化

　　圆桌对话

　　上海筹建国际板、B股市场的出路、上海国际金融中心建设……在中国建立多层次、多渠道资本市场体系的过程中，与资本市场国际化相关的话题一直是市场人士热衷与关注的焦点。

　　如果国际板登陆A股、用人民币结算，那么如何解决人民币资本项下自由兑换问题？新股上市、交易规则、市场监管等问题又如何化解？毋庸置疑，中国需要建设一个更加国际化、更有效率、以及更具透明度的资本市场，但这样的市场需要怎样逐步推进？短期而言，投资者对于2010年中国股票市场投资机遇又如何把握？在12月4日举行的2009上证·中国金融年度论坛暨新兴市场论坛上，与会嘉宾对此进行了热烈讨论。

　　对于中国资本市场国际化问题，中欧国际工商学院会计学教授丁远认为，首先资本市场上需要投资品种的国际化、多样性，其中涉及到在国内上市公司的结构问题、以及国内投资者海外投资问题。同时，中国国内资本市场投资者也需要多样化，不能以中国国内投资者为主体。还有涉及到对外资和中资企业机构的金融服务提升的问题。

　　“上述这些问题涉及到一个关键内容，就是人民币自由兑换。如果人民币自由兑换问题没有解决，那么上海就难以建设成为一个真正意义上的国际金融市场。”丁远说。

　　国泰君安总经济师兼首席经济学家李迅雷则表示，在上海国际金融中心建设过程中，国际化的定义就是建立与中国经济发展水平和人民币国际地位相适应的国际金融中心。建设国际板、国际金融中心等，都是在政府现有框架内的进程，而中国资本市场的发展也肯定要逐步国际化，这都是长期任务，并非短期内可以实现。国华人寿总经理付永进则表示，从企业实务操作的角度来看，国内机构需要进一步参与国际金融市场运作，提升国际化水平和风险管控能力。另外，货币作为金融载体、需要首先实现其国际化，尽管中国已经采取了跨境贸易人民币结算试点等举措，但仍需进一步加快人民币国际化步伐。

　　此外，与会嘉宾对于2010年中国资本市场展望话题也展开热议。付永进对于2010年上半年资本市场表现较为乐观，对于2010年下半年则表现出担忧。“尽管存在技术性因素，但明年上半年宏观经济将明显保持一个高速增长，这会引导市场投资者产生好的预期，同时宏观经济政策转向的可能性也较小。而明年下半年，我们担忧的原因主要是资本市场表现本身就是对预期的反映，那时市场可能在考虑2011年的经济增长、企业盈利等情况了，难免造成恐高。”付永进说。

　　华安基金管理有限公司首席投资官王国卫也指出2010年证券市场值得期待。这由于2010年中国经济在三方面都存在明确的确定性，即，宏观经济增速、企业盈利保障、以及宽裕流动性等。“在上述三方面确定性的支持下、以及目前证券市场估值水平比较合理，我觉得对于2010年证券市场表现可以期待。” (来源：上海证券报)