来源：新京报
2009年上半年放贷超全年目标；贷款猛成为推动经济的重要动力
回望2009
金融危机后全球流动性瞬间萎缩，如何为市场创造流动性成为各国央行最为迫切的问题。2008年年底，中国央行改紧缩的货币政策为适度宽松的货币政策，在2008年上半年还紧捂着的钱袋子突然
信贷推动经济复苏
2009年上半年，新增贷款高达7.37万亿，比2008年全年多出2.46万亿，提前完成全年放贷5万亿的目标。
2009年伊始，新增贷款规模不断扩大，上半年银行新增贷款高达7.37万亿，比2008年上半年多4.92万亿元，比2008年全年多2.46万亿元。2009年下半年新增贷款自然回落，7月至11月，新增货款1.83万亿元，平均每月新增贷款3662亿元。如果12月也按照3662亿元的信贷规模增长，2009年全年新增人民币贷款将超过9.5万亿元。
一位银行工作人员回忆起来都有点不适应：“上半年，央行紧缩政策，我们想贷不能贷。到下半年，政策发生了180度的大转变，所有对银行的信贷限制都取消了，只要能放就放，都有点不太适应。”
贷款迅猛增长成为抑制经济快速下滑、促使经济活跃的重要动力。自2009年二季度，我国经济企稳回升，当季GDP同比增速达到7.9%，比一季度提高1.8个百分点。三季度GDP同比增速达到8.9%，四季度估计达10%以上，呈现逐季回升的复苏趋势。
央行适时动态微调
随着2009年天量信贷投入，股市楼市快速上涨，泡沫渐显，通胀预期越来越强烈。
2009年7月7日，央行在公开市场重启了暂停7个月的1年期央票的发行，发出收紧流动性的信号。资本市场对此反应剧烈，当日资本市场大跌2%，工商银行盘中跌幅一度达到5%。2009年7月8日，央行以提前公布信贷初步数据的方式来稳定市场情绪。
一方面是股市楼市快速上涨，泡沫渐显；一方面是由资金推动的本轮经济复苏基础并不牢固，经济回升的内在动力不足。在这样的情况下，央行无法全力退出宽松的货币政策。
2009年8月份，央行在第二季度货币政策报告中指出：“注重运用市场化手段进行动态微调”，这是央行首次表态要微调货币政策。但随后，央行6天之内三度表态“坚持适度宽松的货币政策不变”，希望通过温和的操作方式来稳定资金流向。
2009年10月底的国务院常务会议上，首次将管理通胀预期列为调控重点，货币政策的微调已经确立。
今年信贷规模将回落
在央行2010年的年度工作会议上，央行已经明确表示，2010年将保持货币信贷合理充裕。
银河证券发布的最新研究报告指出，2010年新增贷款即使保持2009年下半年月均3662亿元的规模，也可保证2010年的经济增长需要。银河证券预计，除去2010年1月份新增贷款超万亿元外，其他月份维持4000亿元，全年6万亿元即可“保增长”。
从2009年10月10日至昨天，央行连续14周实现资金净回笼，回笼规模达到8630亿元。作为基准利率的风向标，央票利率在2010年初纷纷走高，存款准备金率、利率等调控手段被提上议事日程。
中国社科院中国经济评价中心主任刘煜辉表示，2009年的货币政策表述为“适度宽松”，实际操作上是“极度宽松”，2010年实际上是松中略紧。
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