来源：21世纪网-《21世纪经济报道》
作者：于海涛
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| 朱玉辰 |
3月4日，全国人大代表、中金所总经理朱玉辰在京接受本报记者采访时表示，股指期货具体挂牌时间尚未最终确定，但仍按照国务院原则批准证监会的“三个月”时间做准备，最后需监管层批准，“具体哪天开出来还没定，大体还在这个（三个月）区间之内。”
“开户数比较健康”
《21世纪》：股指期货的开户感觉比较冷清，第一周仅418位投资者开户是否符合预期？
朱玉辰：这个数字非常健康。现在开户总体速度不是很快，但每天都在增加。对于新市场启动来讲有一份冷静或者冷清非常好。
《21世纪》：但市场担心投资者太少会影响股指期货的流动性？
朱玉辰：我们不担心流动性，国外很多品种刚开始做一天只有几手交易，有的挂了一个星期也没几笔交易。当年大连（商品交易所）上玉米、大豆、豆粕，刚开始交易量都很小。创业板开始也没多少开户，后来达1000多万，参与是逐渐的过程。我们主要是怕过热，希望投资者态度冷静地参与，高杠杆高风险品种是小众市场，不是大众投资产品，属于风险管理工具。
《21世纪》：有种说法是引进做市商以保证流动性？
朱玉辰：股指期权可能考虑引进做市商，但股指期货不需要。
《21世纪》：已开户的投资者，个人和法人的比例是怎样的？
朱玉辰：大部分客户是个人，小部分是法人。个人投资者中大部分是商品期货的老客户，小部分是证券客户，也算正常。
《21世纪》：中金所对开户现场督导检查结果如何？是否发现问题？
朱玉辰：期货公司执行得非常严格，有些涉及签名等的小问题，一提醒马上就改了，整体情况非常好。
《21世纪》：现在券商IB业务是否已可以开展？是否有投资者在券商端开户？
朱玉辰：IB业务的政策很快会发布，（发布后）券商端即开始开户，到时开户速度会加快。
特殊法人参与规则即将出台
《21世纪》：基金、QFII等机构参与股指期货的规则何时能出台？
朱玉辰：特殊法人有不同的主管部门，目前还在商量规则。股指期货为投资者服务是主方向，归谁主管的，每一步都有程序，各类机构投资者入场的政策，正在制订中，相信很快就会宣布。
《21世纪》：允许QFII参与吗？具体有什么规定？
朱玉辰：QFII参与的政策也在制订，属于特殊法人。外资参与股指期货是以QFII方式，大体框架还是和QFII证券额度相连。目前，约有300亿元（可投资）A股，可能有一部分比例用于股指期货。外资在操作经验、资金实力和人才方面比较丰富，他们参与对制度完善有好处。
（参与）理由比较充分，因为QFII投资A股也要避险，做股指期货是当然的，参与方式也是作为投资者进行，对投资者管理、风险防范都有要求，也是由小到大逐步参与，初期以保值为主，投资为辅，逐步深入，政策不久会公布。
《21世纪》：对私募有何规定？
朱玉辰：私募分几种，阳光私募比如信托，要符合《信托法》规定，银监会负责制订操作流程。另一种以公司方式的随时可以做，合伙制本身是公司形式，视同普通公司参与，一般法人开户没有限制。股指期货推出后，私募基金将往对冲基金发展，做空（机制）对活动空间有帮助，有助于推动私募基金加速发展。
《21世纪》：银行参与特别结算进展如何？第一批会员何时出炉？
朱玉辰：即使没有银行参与做结算会员，目前的结构也很完善，有全面结算会员、交易结算会员，对（股指期货）开始（运行）没有影响。银行何时参与,取决于银监会等部门制订的相关政策。
《21世纪》：国务院1月8日原则批复证监会推出股指期货时，有三个月的时间表，请问是否确定股指期货挂牌的具体时间？
朱玉辰：对于开业时间，目前状态还是按照国务院原则批准证监会的时间来做准备，需要监管层最后批准，这个时间还没有最后定，大体还在这个区间之内。
《21世纪》：是否会等所有机构参与的规则都出齐、机构开户并做好准备后挂牌？
朱玉辰：那不会。
将建完善金融期货体系
《21世纪》：除股指期货，中金所下一步会推出哪些金融期货品种？
朱玉辰：根据市场状况会搞其他金融期货，逐步推出其他指数期货产品，指数期权、创业板指数期货、50指数期货等，及国债、利率、外汇的期货及期权产品,拓展资本市场深度和广度，形成金融产品多元化、投资策略多样化、交易方式多种化、竞争模式多层次化的金融生态环境。
《21世纪》：推出更多金融期货后是否会设计迷你型产品，以便中小投资者参与？
朱玉辰：即使推新的金融期货，将来也不主张搞得很小，中小投资者可以通过理财产品间接参与。
《21世纪》：股指期货作为金融衍生品，既能管理风险，使用不当也会引发风险，中金所如何保证股指期货的顺利上市和平稳运行？
朱玉辰：我们提出了一个指导思想和四个基本原则。
指导思想是“以平稳推出和安全运行为首要目标，严格控制风险，引导投资者有序参与，不追求交易量和活跃程度，逐步发挥市场功能”。
原则之一是严格控制风险。坚持发展速度与监管能力相适应，创新步伐与风险控制能力相匹配，确保风险可测、可控、可承受。
二是以服务和服从于股市发展为基本定位，以机构为主要服务对象，着重发挥市场功能。鼓励套期保值交易，引导市场交易和功能结构优化。
三是建设公平、规范、透明的市场为落脚点，不断加强市场监管。坚决抑制过度投机和炒作，严厉打击市场操纵等违规行为。
四是以保护投资者合法权益为出发点，引导投资者理性参与。
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