托管业现寡头市场 中小银行困境求生

　　目前，在基金托管市场上，四大银行占据了八成以上的份额，仅工行、建行两家就瓜分了该市场的半壁江山，基金托管已成为了名副其实的“寡头市场”。这无疑让渴望做大托管业务的中小银行处境艰难。但通过对专家和业内人士的采访，中国证券报记者发现中小银行托管实际上存 在较大机遇。

　　银行未必都是“大爷”

　　一位中型基金公司的渠道负责人表示，此前基金付给银行渠道的一次性销售奖励“行价”大概是管理费的0.3％，再加0.3％左右的尾随佣金，大概控制在0.6％以内。她透露，自3月15日开始实施的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》明确叫停了一次性销售奖励之后，尾随佣金就迎来普遍上浮，连一些中小银行都上调到了0.5％，大银行更是“狮子开大口”。她表示，基金公司目前没有什么议价空间，只能被动接受。除了上述费用，请客、送礼、旅游这些也是必不可少。“银行是绝对的"大爷"，我们是给银行打工的。”

　　另一位正在为与银行合作四处奔波的新设基金渠道总部人士则认为， 银行未必都是“大爷”。他接触了一些中小银行，反倒有自己被当成“大爷”的感觉。他说，尽可能抓住大银行固然重要，但大力与中小银行合作是该公司看好的发展方向。这是因为，一方面，小银行的客户质量普遍较高，对风险承受能力也较高，户均持有基金量较大；另一方面，要挤进大银行的渠道，门槛太高，而在与几家中小银行的接触中，他感到中小银行管理者目前对基金业务重视程度普遍很高。

　　一直以来，中小银行往往对各种大银行不屑一顾的“鸡肋业务”盯得很紧。一位中型股份制银行托管部的人士表示：“很多大银行都不愿接待的小基金公司，在我们这儿都是"上宾"。近期有多家基金意向签约，我们可能会在基金托管上实现零的突破。”

　　某大银行的托管部人士向中国证券报记者诉苦，该行虽然基金托管业务量在国内领先，但在该行内部所处地位尴尬。“总行配给我们两百多号人，终年繁忙，但最后看托管费，就那么几个亿。”该人士说，他们的客户对象不只是基金，还有企业年金、社保、保险、信托、QDII、QFII等，所以肩上的担子并不轻。虽然托管为行里带来了不少附加业务，但对整个银行来讲还是太小。到头来和其他部门横向比对，颇有为他人做嫁衣之感。

　　中小银行仍有机会

　　专家表示，大银行利用强劲的渠道，抬高销售费用，旱涝保收，根本看不上小基金公司。而中小银行对托管业务所能带来的包括存款等在内的长期而稳定的“附加值”更加看重，往往对规模较小的基金和新设基金能提供较好的服务，准入门槛以及销售费用也比大银行更低。该专家指出，近期新基金“扎堆”发售，大银行本已拥挤的渠道显得难以负荷，中小银行如果此时能利用提供差别化的一揽子服务，精心打造，也许会有好的表现。

　　业内人士指出，在牛市时，大银行的销售优势是非常明显的。正如2007年的牛市中，许多本来没有打算买基金，并且缺乏理性的客户纷纷进入市场，这些客户往往只认大银行。但如果是市场上行乏力或者处于长期震荡中，仍能坚守市场的投资者相对理性，大银行、小行对其吸引力差别并非那么明显。

　　近期，基金公司开展专户理财业务的门槛即将降低，许多新设的小基金公司准备以此为契机进入市场，力推专户理财。专家表示，中小银行应借机多开发针对专户理财托管，甚至私募托管。“基金公司自身也应想想办法，改变目前产品和渠道同质化的通病。”该专家如是说。

　　市场上，投资者自然愿意看到更加多元化的、充分的竞争，毕竟竞争可以有效地把基金管理者与投资者的利益统一起来。而“寡头”的出现，导致大银行向基金公司漫天要价，最后损害的还是投资者的利益。