来源：重庆商报
用电增速持续高增长是导致电荒、煤荒的根本原因。下半年煤电紧张将全面拉升煤价，不调电价电荒将蔓延，通常下半年用电量环比上半年会继续提升。缺电导致的动力煤价格上涨，短期看好现货比例较高的公司，中长期看好合同比例较高的企业。我们认为现货比例较高的山煤国际、恒源煤电、兖州煤业、中国神华受益短期现货价上涨较为充分，二季度盈利预测上调空间相对较大；中长期我们看好合同比例较高的中煤能源、国投新集、大同煤业和中国神华；另外，考虑到消费地域的差别，我们认为恒源煤电、兖州煤业、国投新集更靠近华东电荒较为严重地区。
申万重庆中山一路营业部 何挺
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