市场人士：底部已形成 通胀仍待观察

　　在13日召开的“湘财大略金融电视论坛”上，与会的市场人士及相关专家指出，由外围市场造成的A股暴跌进程已基本结束，市场底部已经形成。投资者应关注通胀走势及宏观政策变化，把握随时可能出现的系统性机会。

　　在谈到通胀走势时，中国人民大学经济学院副院长刘春元表示，不会出现恶性通货膨胀的情况。“现在的中国经济与上世纪90年代相比发生一些质的变化，其中一个就是工业制成品供给是积极充分的。实际上从2001年之后，我们就摆脱了短缺经济，向过剩经济转变，物价形成机制发生明显变化，所以到目前恶性通货膨胀的概率基本没有。”

　　湘财证券首席经济学家李康表示，下一步通胀走势需要观察内外两方面的情况。一是秋粮收成，二是美国货币政策，尤其第三轮量化宽松政策会否执行。目前，上述两方面情况还很难判断，因此通胀会否从八月份开始回落，还缺乏判断依据。

　　谈及市场是否已到底部问题，大多数与会人士认为，国际国内市场对“黑天鹅”事件反应过度，对于A股来说，市场底部已经形成。英大证券研究所所长李大霄指出，此次危机从规模上来看比2008年小，但是恐慌程度上比较接近2008年。“所以从实际和恐慌程度来讲，有点过了。我们市场上有一个楷模巴菲特先生最近在买股票，这也是我的观点。”

　　“黑天鹅事件再次出现的可能性偏低，2008年美国家庭储蓄是0，现在回到6.6%的正常水平，也就是说美国家庭有钱，美国企业现金也创出新高。另外，日本家庭现金量也较高，跟2008年完全不一样。当然，如果有黑天鹅，A股也一定不会独善其身，这需要大家做好心理准备。”李大霄说。

　　在谈到板块投资机会方面，湘财证券资深投资顾问王玲表示，相对于周期性股票，非周期股票中的白酒、食品饮料及医药等防御性板块存在一定系统性机会，也是比较安全的投资标的。“当然，短期我们也要关注各国货币政策动向，一旦货币政策发生松动，如美国推出QE3，不排除大宗商品继续上扬，那时就不排除周期股票会出现一波行情。”

　　首华投资副总经理孙兴辉表示，看好煤化工板块，其中最看好化肥板块。而随着生活水平提高以及健康意识的增强，医药板块存在长期投资机会。“另外我们也要十分关注军工板块，未来十年海军将会出现超规模发展，而且我们国家军费投资肯定是逐年增长的，在这样的形势下，军工板块值得看好。”