节后首日商品小涨概率大

　　中国春节休市期间，由于外盘连续交易，从而使得国内期市在节后恢复交易首日往往面临较大的波动风险。在对近5年来的数据进行统计后发现，国内商品在节后首个交易日出现上涨的概率明显更大。

　　附表为国内期市成交活跃的品种近年来春节前后走势对比，总举例85例，其中61例上涨，24例下跌，上涨概率为71.76%。

　　2005年，9个品种中8个上涨、1个下跌；2006年，9个品种全部上涨；2007年，12个品种中9个上涨、3个下跌；2008年，17个品种中10个上涨、7个下跌；2009年，17个品种中8个上涨、9个下跌；2010年，20个品种中18个上涨、2个下跌；2011年，20个品种中12个上涨、1个持平、7个下跌。除2009年上涨品种少于下跌品种外，其余年份上涨品种均明显多于下跌品种，因此，春节假期市场整体仍以上涨为主。

　　分板块看，粮食板块举例16例，其中15例上涨1例下跌，油脂举例21例，其中13例上涨8例下跌，能源化工举例25例，其中19例上涨6例下跌，有色金属举例18例，其中11例上涨7例下跌，贵金属举例4例，其中3例上涨1例下跌，黑色金属举例2例，其中1例持平1例下跌。

　　对比显示，粮食板块成为涨跌比最大、走势最强的板块，而有色金属、黑色金属则成为涨跌比最小、走势最弱的板块。按照由强到弱顺序排列的是：能源板块、贵金属板块、油脂板块。

　　按照涨跌幅度出现的概率分析，涨幅1%-2%的概率最大，为25%，而涨幅0-1%、涨幅2%-3%、跌幅0-1%的概率均为14%，其余涨跌幅出现的概率低于10%。从具体品种看，涨幅超过4%的依次分别为，2011年春节强麦上涨7.47%，2009年春节黄金上涨5.84%，2010年春节铜上涨4.6%，2006年春节燃料油上涨4.28%，2007年春节铜上涨4.03%；跌幅超过4%的仅有锌，2008年春节下跌4.04%。对比显示，上涨板块出现的频率高于下跌板块出现的频率，且上涨幅度大于下跌幅度。同样，在涨跌幅小于4%的情况下，上涨频率也高于下跌。

　　外盘方面，总举例105例，其中79例上涨，26例下跌，上涨概率为75.24%。分板块看，包括玉米和小麦在内的粮食板块和包括棉花、原糖在内的软商品均举14例，其中10例上涨4例下跌；油脂举21例，其中14例上涨7例下跌；能源化工举21例，15例上涨6例下跌；贵金属举7例，全部上涨；有色金属举28例，23例上涨5例下跌。按照由强到弱顺序排列的是，贵金属、有色金属、能源化工、软商品、粮食、油脂。

　　美大豆 美豆粕 美豆油 美玉米 美小麦 美棉花 美11原糖 美原油 美燃油 美期铜 美黄金 伦敦铜 伦敦铝 伦敦锌 东京胶

　　2011年 1．29％ －0．08％ 2．05％ 4．46％ 6．81％ 5．97％ －6．39％ －1．83％ 0．92％ －0．44％ 1．88％ 0．09％ 0．20％ －0．46％ 7．17％

　　2010年 1．56％ 0．22％ 2．70％ 3．06％ 3．02％ 5．32％ －7．09％ 7．39％ 7．98％ 7．42％ 2．12％ 7．64％ 4．57％ 5．01％ 5．92％

　　2009年 －4．41％ －3．42％ －5．29％ －4．90％ －2．92％ －0．37％ 0．77％ －10．21％ －6．81％ －1．40％ 0．99％ －2．38％ 3．58％ －3．97％ －0．81％

　　2008年 －0．02％ －1．11％ 1．60％ －2．03％ －1．87％ －1．01％ 8．17％ 5．44％ 6．13％ 10．47％ 2．03％ 9．12％ 2．51％ 1．68％ 3．02％

　　2007年 2．01％ 1．32％ 3．92％ 3．94％ 3．19％ 3．01％ －2．54％ 4．42％ 4．85％ 8．02％ 2．48％ 8．26％ 3．51％ 6．51％ 1．52％

　　2006年 0．12％ －2．22％ 2．68％ 2．62％ 3．91％ 3．28％ 1．87％ －1．14％ －2．31％ 4．45％ 1．88％ 4．44％ 7．27％ 7．38％ 5．78％

　　2005年 6．58％ 8．18％ 2．60％ 1．52％ 2．42％ 6．78％ －0．87％ 4．02％ 4．90％ 5．23％ 2．64％ 4．51％ 3．08％ 4．47％ 2．87％

　　近年来春节长假国内主要品种涨跌幅

　　近年来春节长假国际市场主要品种涨跌幅

　　大豆 玉米 豆粕 豆油 棕榈油 塑料 ＰＶＣ 强麦 棉花 白糖 ＰＴＡ 菜油 籼稻 铜 铝 天胶 燃油 锌 黄金 螺纹钢

　　2011年春节 1．62％ 1．86％ 1．37％ 1．66％ 2．22％ 0．13％ －0．05％ 7．47％ －1．12％ －0．84％ －0．67％ 1．43％ 1．96％ 0．05％ －0．69％ 2．05％ －0．78％ －1．02％ 1．16％ 0．00％

　　2010年春节 1．03％ 0．32％ 1．32％ 1．35％ 2．21％ 2．62％ 1．84％ 0．53％ 3．35％ －2．05％ 0．67％ 1．26％ 0．97％ 4．60％ 0．97％ 2．26％ 1．92％ 2．68％ 2．53％ －1．01％

　　2009年春节 －0．89％ 0．00％ －0．15％ －2．76％ －3．78％ 1．51％

　　2．14％ 0．61％ 1．79％ 3．31％ －2．29％

　　－2．43％ －1．57％ －0．84％ 0．31％ －2．82％ 5．84％

　　2008年春节 －0．56％ 1．33％ －0．65％ 1．12％ 0．39％ 0．49％

　　3．18％ －0．55％ 3．62％ 1．93％ 1．99％

　　1．69％ －1．77％ －0．42％ 1．57％ －4．04％ －0．71％

　　2007年春节 2．68％ 1．50％ －0．57％ 1．28％

　　2．38％ 0．18％ －0．49％ －0．07％

　　4．03％ 1．53％ 1．90％ 2．46％

　　2006年春节 2．81％ 3．42％ 2．92％

　　1．30％ 1．66％ 3．69％

　　3．80％ 2．05％ 2．59％ 4．28％

　　2005年春节 2．05％ 0．09％ 2．19％

　　－0．37％ 1．47％

　　2．10％ 0．69％ 1．31％ 0．59％